谁扼杀了中国经济？二关键不解决衰退会很久

樊家忠（台大经济系教授）口述、李世勋整理：中国经济陷入严重衰退，但造成中国经济衰退的原因是什么？近来这话题在华府智库圈引起一番讨论。

这一期的《外交事务》（Foreign Affairs）杂志，就“谁扼杀了中国经济？”邀请了三位学者深入分析。

一位是彼得森国际经济研究所 (Peterson Institute for International Economics, PIIE)所长波森（Adam Posen），他八月发表文章〈中国经济奇迹的终结〉（The End of China’s Economic Miracle）。当中提到，中国经济的衰退来自于中共党魁习近平防疫期间的极端作为，政府随意干预导致民营部门信心下降，让中国遭逢“经济上的新冠”，中国民众引发了“免疫反应”并导致经济活力减弱。

《外交事务》找了两位学者对此回应，外交关系协会（CFR）研究员刘宗媛（Zongyuan Zoe Liu）与北京大学金融学教授白提斯（Michael Pettis）皆提到，中国经济的衰退源自结构性的因素，远早于防疫的封闭措施。

到底谁扼杀了中国经济？怎样才是中国经济的出路？台湾该如何因应？

中国经济数据造假

把中国经济困局归因为防疫措施，当然是有误导性的，如果是这样的话，疫情结束了，经济不是该慢慢恢复吗？可是防控措施结束到现在快一年了，中国经济却越来越恶化。

所以中国经济的下行一定有结构性的因素。其实在2020年疫情发生前，中国经济的数据就开始恶化，也不是这两年才开始出现的现象。

换句话说，疫情最多只是个触媒，结构问题爆发出来。

那中国经济结构性问题是什么？在讨论这问题前我要先澄清，中共公布的GDP数字是不可靠的。外界普遍知道它有水分，可是水分有多少大家不太确定。

很多国际机构也会跟着中共宣传起舞，像是国际货币基金（IMF），对中国今年GDP年成长率预估高达5.4%，这是非常乐观的估计。

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但是你看中国每个经济数据都在恶化，消费、投资、政府支出、出口、进口数据都在减少，那成长5.4%是哪来的？请问哪一项数据驱动了这5.4%的成长率？

那可靠的数据在哪里？过去很多年很多经济学家做过分析与估计，芝加哥大学的经济学家马丁内斯（ Luis Martinez）就使用来自卫星图像的夜间光照强度数据进行估计，其结果显示过去 20 年中国的 GDP成长幅度被严重灌水，它现在实际GDP应该只有官方宣布的60%到一半而已。

外界普遍认为，中国经济前景黯淡。（Andrea Verdelli/Bloomberg via Getty Images）

东亚经济发展模式的2个必要条件

其实中国经济衰退的趋势，不只是学者在讲，连中国人行行长潘功胜11月底都说，中国经济未来已很难像以往般的维持高速成长，转型的路艰难且漫长。

这话什么意思？就是说衰退不是短期现象，而是长期现象，也就是说它有结构性的问题。

那我们就来看看中国经济有什么结构性的问题，这就得先看过去四十年来中国经济成长的主要引擎是什么？

二战后，亚洲经济成长带头的是日本，之后就是亚洲四小龙，之后就是中国。这三组大概各差了十、二十年，但发展模式非常像。很直观地讲，中国经济成长的模式基本上就是学亚洲四小龙的。

东亚模式的成功可以归因两点：第一，向右转，也就是经济自由化。意思是要发展民营企业，而且要有一定程度的自由环境让商业发展、竞争。如果是搞特许、国营事业为主的经济，民营企业就很难发展。