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央行救银行难成　积累危机将爆发

西方六大中央银行日前协议增加市场上美元银根的供应，包括美国、英国、加拿大、日本、欧洲与瑞士，基本上代表了西方国家金融的整体。这次是由美国硅谷银行破产引发美国银行体系危机，再推而爆发瑞士银行的挤提。美国政府已经拨出3,000亿美元稳定本国银行，但是看来作用不大，危机还在，而且有在全球扩散恶化的机会，导致六大央行要联合一致，调拨美元以救市。然而这样的大动作，能有效果吗？

硅谷银行的危机始自美国提高利率，使以国债作为资产的银行因价跌而出现大亏损。银行亏损倒闭便是存款损失，美国有存款保险（单一户口25万美元），可是全国存款14.5万亿美元中只有六成受保险保障。硅谷银行以至第一共和银行的危机是由客户挤提引致，若恐慌蔓延，整个美国银行会受巨大震盪，估计至少近200家银行会倒闭。美国政府对硅谷银行存户全部容许提取存款，却不能抑止恐慌。

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美国银行危机根源在利息升，国债价格跌，导致银行帐面亏损。若存户不挤提，银行不用出售国债，亏损不会实现，还可拖至国债价回升止亏。联储局与美国政府的对策是用增拨资金来抑止挤提，但存户会否对联储局和银行有信心？只要再有个别银行倒闭，国债便要在市场出售，价格变动更会触发其他银行的问题。唯一解救只是联储局减息来抬高国债价格，联储局愿意捨抑压通胀来减息放钱吗？

美国国债在海外的比例不小，其中英国、日本、瑞士较多，今次连锁影响，瑞信出现问题被吞并，虽说目的在抑止连锁作用，稳定市场信心，但是兼并中把银行发的债券废弃，股东、债券投资者损失，瑞士的金融声誉大受打击。受美国国债连累的相信也不止瑞信，市场上已危及德国的银行。除非美国减息，否则美债跌价对美国、欧洲等本来稳重的银行仍然会因存户挤提带来衝击，或最终倒闭，欧美银行的危机便会再度氾滥。

资金从银行体系出走，会否亦从美元、欧元出走？新兴市场资金为避政治制裁风险，要逃离欧美和美元欧元，欧美国内资金避银行风险作同样的转移，欧美金融和国际资金流动格局难免大变。联储局减息，西方六大央行联手，或许是解救的正途，但市场幻变，这样的举措能赶及扭转市场的情绪吗？