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救市48小時 美國銀行業的生死時速

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財政部高級官員堅稱,此次救助方案並不等於2008 年危機期間出現的那種救助,因股東和債券持有人並不會得到救助。


根據美聯儲的公告,其將向所有美國聯邦保險存款機構提供最長一年的貸款。此次貸款的最大吸引力在於,銀行可以借入與其抵押品面值相等的資金——這意味著美聯儲不會關注抵押品的市場價值,在多數情況下,抵押品反映了由於利率上升而導致的巨大未實現損失。

本輪美國銀行業危機中,第一個倒下的硅谷銀行截至2022年底未實現虧損為152億美元,但這只是美國銀行業龐大浮虧的冰山一角。據聯邦存款保險公司數據,截至2022年底,美國銀行業賬面上“可供出售”和“持有至到期”投資組合的未實現虧損共計6200億美元。




市場開始押注,美聯儲的加息周期不得不提前宣告終結。美聯儲和硅谷銀行有一樣的負債/投資期限錯配問題,所以當前能支撐整個美國金融系統的辦法可能只有一個——印錢。



尾聲

美國政府的救市政策讓市場出現了短暫的興奮,但不到12個小時,危機又開始升溫,美國金融環境急劇收緊,整體金融系統依舊呈現緊張態勢。




在這一周內,全球金融市場的“傷口”持續惡化:歐洲百年大行瑞信“搖搖欲墜”,美國最大的經紀公司——嘉信理財,遭遇半年來最大流出,整個銀行業風雨飄搖.......

鮑威爾及美國政府在接下來的幾個月裡都將承受巨大的壓力。


沒有什麼大而不倒,金融市場的故事總是重復上演。

(全文完)

附錄:緊急救援48小時時間線

以下是這場硅谷銀行危機關鍵周末的時間線:

3月8日周三
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