人民幣: 離岸人民幣跌破7.2日內跌快300點

2022-09-27 | 來源: 金融界 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

9 月 28 日消息離岸人民幣兌美元跌破 7.2 關口，日內跌近 300 點。稍早之前公布的人民幣中間價顯示，人民幣兌美元中間價報 7.1107，下調 385 點；上一交易日中間價 7.0722，上一交易日官方收盤價 7.1580，上日夜盤報收 7.1800。

央行連續出手

9 月 26 日，央行發布消息稱，為穩定外匯市場預期，加強宏觀審慎管理，央行決定自 9 月 28 日起，將遠期售匯業務的外匯風險准備金率從 0 上調至 20%。

所謂遠期售匯業務，就是預期未來人民幣貶值，於是提前鎖定匯率，在將來約定時間以目前匯率結算，可以規避人民幣貶值給資產帶來的縮水風險。

提高外匯風險准備金率，就是在辦理遠期售匯業務時，銀行必須繳納一定數量的外匯風險准備金，以前是零，現在提高到 20%，那就說明人民幣空頭在做空時，有外匯准備金限制，不能用零成本做空，從而在較大程度上打擊了空頭。

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9 月 5 日，央行決定，自 2022 年 9 月 15 日起，下調金融機構外匯存款准備金率 2 個百分點，即外匯存款准備金率由現行 8% 下調至 6%。

外匯存款准備金率調降，是為了釋放更多的外匯流動性，而提高外匯風險准備金率是為了加大做空的成本，目的都是為了扭轉人民幣快速貶值趨勢。

無需過度擔憂人民幣貶值

東吳證券認為，人民幣貶值背景下，提高外匯風險准備金率釋放穩匯率信號，有助於穩定匯市預期。回顧歷次遠期售匯業務外匯風險准備金率的調降事件，短期內穩匯率作用顯現。

2015 年 8 月 31 日，央行將遠期售匯納入宏觀審慎管理框架，對開展代客遠期售匯業務的金融機構收取外匯風險准備金，准備金率定為 20%，這是外匯風險准備金的首次提出；此後，央行分別於 2017 年 9 月、2018 年 8 月、2020 年 10 月公告調降、調升、調降 20 個基點的操作。總的來看，准備金率的提出 / 調升皆出現於人民幣貶值時期，調降皆出現於人民幣升值時期；其中，在公告准備金提出 / 調升後的 1-2 個月內，人民幣匯率走勢總體較為平穩，隨後仍延續之前的貶值趨勢；遠期售匯簽約額下滑明顯，2015 年 9 月遠期售匯簽約額同環比下降 42.87%、77.65% 至 176.34 億美元，2018 年 9 月遠期售匯簽約額同環比下降 61.13%、46.15% 至 108.22 億美元；從即期詢價成交量來看，2015 年 9 月平均即期詢價成交量環比下降 39.22% 至 232.45 億美元，而 2018 年 9 月同環比均有所上升，分別達 46.97%、4.99%。

後市展望，東吳證券稱，短期來看以美聯儲加息為代表的全球流動性收緊環境下，" 外緊內松 " 的宏觀大環境仍將維持，根據前兩次的准備金率調降效果來看，預計人民幣匯率將維持平穩走勢；而中長期來看，隨著美聯儲加息周期結束，國內經濟平穩增長，" 外緊內松 " 宏觀環境將逐步出現調整，人民幣匯率並不具備中長期貶值的基礎，無需過度擔憂。