AI狂潮退烧?美光、博通、迈威尔全线大跌

▲“AI神话破灭？”美光崩跌25%（图／美联社／达志影像）

美股在AI热潮带动下今年以来一路狂飙，但近期风向似乎悄悄转变。标普500指数中竟有近七成成分股从52周高点回落，其中又以大型芯片股跌势最凶，记忆体大厂美光（Micron）从高点下杀约25%，芯片巨头博通（Broadcom）跌幅达21%，芯片商迈威尔科技（Marvell）更惨摔30%，市场开始担心，这波涨多拉回究竟只是短暂获利了结，还是AI题材正迎来一场更全面的估值重估。

▲7成科技股惨遭抛售！AI芯片神话一夕崩解（图／美联社／达志影像）

短短七个交易日半导体市值蒸发1.5兆美元

根据市场统计，自6月25日以来的短短七个交易日内，半导体类股总市值已蒸发约1.5兆美元，光是美光一档就损失近3500亿美元市值。SanDisk、英特尔、应用材料、科林研发等指标大厂也都各自失血逾千亿美元，跌势更扩散至25家半导体相关企业，且跌幅清一色超过两成，包括威腾电子（Western Digital）、希捷（Seagate）与GlobalFoundries都未能幸免。

记忆体股率先“陷熊”费半指数尚未跟进

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值得注意的是，这波卖压目前集中在记忆体与储存芯片族群。美光、SanDisk等记忆体股在今年上半年狂飙之后，于6月底触顶，随即遭到猛烈抛售，跌幅普遍超过两成，已提前步入技术性熊市。相较之下，衡量整体半导体表现的费城半导体指数（SOX）目前还没有跟进“入熊”，距离熊市门槛仍需再跌约9%，显示这波回档目前仍属“个股型”修正，尚未演变成整个半导体产业的系统性重挫。

分析师怎么看：财报后的季节性回档？

晨星（Morningstar）分析师William Kerwin指出，进入7月第三季后，科技基础建设类股出现普遍获利了结，芯片设备股一度遭遇相当剧烈的抛售潮。他也点出过去几季的一个规律：科技股常在财报公布后的一个月内承压，但往往会在下一份财报公布前重新反弹。

不过市场对后市看法并非一面倒悲观。也有分析师认为，尽管短期波动加剧，记忆体类股在整个科技生态系中依然具备长线吸引力，这波修正带有合理的获利回吐成分，投资人趁机在下一波财报公布前调节持股、重新评估云端大厂的资本支出节奏与价格续航力。

华尔街仍看多美光目标价上看千元美元

尽管股价剧烈震荡，华尔街对美光的长线评等并未明显转空。以7月11日收盘价约979.3美元计算，美光股价已较52周高点1255美元大幅拉回，但分析师平均12个月目标价仍高达1486美元，逾40位分析师给出“买进”评等，没有人喊卖，显示机构投资人普遍认为，这波拉回较可能是涨多后的健康修正，而非AI记忆体需求出现根本性反转。

市场人士普遍认为，接下来SK海力士在美国挂牌上市，将成为观察投资人对AI芯片信心是否回稳的重要指标。