美国经济稳健增长仍有助支撑风险资产上行格局

2026-07-10 | 来源: ETtoday | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

富兰克林坦伯顿基金集团美国经济仪表板追踪三大类共十二项经济指标中，6月营建许可等11项指数维持在“扩张”的绿灯，富兰克林证券投顾表示，美国经济稳健增长与强劲企业获利仍有助支撑风险性资产上行格局，核心部位首选美国、新兴市场平衡型基金，兼具股市成长及债息收益机会，债券建议侧重美国非投资级债及新兴市场当地货币债券型基金，股票看好科技、生技、公用事业、美国小型股及日本股票型基金。

美国经济稳健增长与强劲企业获利仍有助支撑风险性资产上行格局，观察第二季美股财报展望，富兰克林证券投顾预期，史坦普500指数企业获利将成长24.4%; 然而，随着美国6月非农就业报告大幅放缓，市场正密切观察全球经济是是否面临更深层的需求疲软，加以美伊冲突再起疑虑，短期仍需留意涨多卖压涌现下的波动风险，预期资金将转进至低基期的资产，多元配置策略有望掌握轮动机会并降低重押单一族群的风险。

富兰克林证券投顾建议，核心部位首选美国、新兴市场平衡型基金，兼具股市成长及债息收益机会，债券建议侧重美国非投资级债及新兴市场当地货币债券型基金，股票看好科技、生技、公用事业、美国小型股及日本股票型基金，建议已进场者可续抱，空手者可趁震荡分批布局或大额定期定额策略，并依个人风险属性酌量配置黄金及贵金属或天然资源产业型基金。

富兰克林坦伯顿基金集团旗下凯利投资策略师杰佛瑞‧修兹表示，今年第二季史坦普500指数上涨了14.9%，为1950年来第12大季度涨幅，历史经验显示，股市通常会在强势反弹后延续涨势，未来3个月平均上涨5.5%，未来6个月平均涨幅更达10.4%，而这主要受惠于近几周两大经济压力的缓解：

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一、就业市场出现转折：2025年就业市场疲软，仅创造11.6万个就业机会，相比之下，今年第二季平均每月新增11.1万个就业机会，也高于前一季的7.3万个平均月成长，迈入下半年，这将为经济扩张奠定了更稳固的基础。

二、油价下跌：高昂能源成本会对美国经济构成威胁，近期美伊签署谅解备忘录（MoU）帮助油价回落至冲突前水平，而加油站零售汽油价格平均也降至每加仑4美元以下，有助提升美国民众的整体实质所得。

杰佛瑞‧修兹也进一步分析，油价下跌不仅有助消除经济负担，还能为较低的利率铺路，历史上，油价见顶后，整体通膨压力通常会逐渐趋缓，进而带动通胀预期下滑，投资人也将开始预期货币政策将较不激进，从而降低中长期利率，自1990年以来，美国10年公债殖利率在布兰特原油高峰后的3个月、6个月、1年内平均分别下滑28、67、81个基点。