房屋贷款: 加国4月通胀率飙升利率充满变数

（加西网综合）加拿大4月份的年通货膨胀率飙升至2.8%，这是自2024年5月以来最快的物价增长速度。

战争导致能源成本飙升，消费者价格指数因此受到冲击，使得加拿大央行 6 月 10 日的利率决定成为今年影响最为重大的决定。

加拿大统计局周二最新报告称，由于与中东战争相关的油价上涨，通货膨胀有所上升。上个月汽油价格同比上涨 28.6%，这是推动 4 月份 CPI 读数从 3 月份的 2.4% 升至目前水平的主要因素。

伊朗冲突始于2月28日，扰乱了全球原油运输，导致自3月份以来汽油价格持续攀升。

四月也标志着季节性变化，夏季燃油价格开始上涨。

雪上加霜的是，渥太华在 2025 年 4 月取消了消费者碳税，该税项在一年前抑制了燃料成本，但现在已超出 12 个月的窗口期，这推高了年度比较，而不是抑制了年度比较。

加拿大统计局指出，如果完全剔除汽油价格，4 月份消费者价格指数同比上涨 2.0%，这一数字将给加拿大央行管理委员会在 6 月份宣布政策之前权衡各种选择时带来一些安慰。

与去年同期相比，能源价格整体上涨了 19.2%，这是自 2022 年以来最快的涨幅，主要原因是 4 月份运输成本上涨了 7.6%，这是自 2022 年 11 月以来的最高涨幅。

按月计算，CPI上涨0.4%，低于经济学家预测的0.7%。

核心通胀指标

对于抵押贷款专业人士来说，他们更关注的是加拿大央行的核心通胀指标，而4月份的数据则显示出较为温和的趋势。

中位数指标的平均值为 2.05%，为 2021 年 1 月以来的最低水平，这表明央行有意忽略短期能源波动的策略目前看来是正确的。4月份CPI-trim从3月份的2.2%降至2.0%，五年多来首次达到目标水平；CPI-median从2.3%降至2.1% 。

剔除食品、能源和间接税后的通货膨胀率降至 1.5%，也是自 2021 年 3 月以来的最低水平。正如 BMO 经济首席经济学家道格拉斯·波特所说，这一数据表明“如果不是因为给汽车加油和购买食品杂货等令人烦恼的项目，几乎不会出现通货膨胀”。

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除能源价格外，4月份多个通胀类别的价格涨幅有所放缓。食品价格涨幅从3月份的4.0%降至3.5%，其中鸡肉、新鲜蔬菜、咖啡和茶等食品杂货的价格涨幅均有所下降。

租金通胀回落至 3.6%，为 2022 年 1 月以来的最低水平，其中BC省的降幅尤为显著，该省是唯一一个当月总体通胀率没有加速的省份。

抵押贷款利息成本也成为通货紧缩的因素之一，同比下降 0.1%，这是自 2022 年年中以来的首次年度下降。

虽然油价让表面通胀上涨，但加拿大央行更看重的核心通胀其实在下降，因此市场仍可能继续期待降息。

总理马克·卡尼领导的政府宣布了一项为期五个月的汽油消费税减免措施，每升减免 10 分，这有助于缓解 4 月份的月度涨幅。

然而，分析师指出，由于原油价格仍然高企——西德克萨斯中质原油徘徊在每桶 100 元附近，这项纾困措施可能对面临能源账单上涨以及即将到来的抵押贷款续期潮的借款人来说，提供的帮助有限。

这对6月10日的决定意味着什么

4 月份的 CPI 报告是加拿大央行在 6 月 10 日宣布通胀数据之前看到的最后一个主要通胀数据，加拿大各地的抵押贷款专业人士都在密切关注这一数据。

今年以来，加国央行四次决策均维持政策利率在 2.25% 不变，大多数经济学家预计这一趋势将继续下去。

TD Economics 的董事总经理兼高级经济学家莱斯利·普雷斯顿指出，能源成本上涨尚未传导至核心通胀。

普雷斯顿表示：“4月份核心通胀有所降温。目前来看，加拿大央行加息的理由还不充分”。

TD Economics 预计，加拿大央行将在 2026 年全年维持 2.25% 的政策利率。

加拿大丰业银行首席货币策略师肖恩·奥斯本对 4 月份的数据解读也同样谨慎，他表示，总体通胀“略低于预期，核心指标也有所放缓”，并总结道“加拿大央行可以保持耐心”。

该银行在 4 月 29 日的决定会议纪要中指出，“成员们一致认为，目前他们可以保持耐心，但情况可能会迅速变化，货币政策可能需要做出反应，以防范通胀扩大和持续存在的风险”。