美股: 美股连跌恐创四年最长纪录战火油价加剧衰退忧虑

2026-03-27 | 来源: RFI华语 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

美股连跌恐创四年最长纪录中东战火与油价飙升加剧衰退忧虑 https://t.co/wLiqEbyvOQ pic.twitter.com/oE1wIRQl37 — RFI 华语 - 法国国际广播电台 (@RFI_Cn) March 27, 2026 美国股市27日全面下跌，主要指数同步走弱，市场朝连续第五周收黑迈进，恐创近四年来最长跌势。投资人对中东局势升温与能源价格飙涨感到忧心，加上通膨压力再起与经济衰退疑虑升高，拖累整体市场信心。

截至美东时间周五中午，道琼工业指数下跌319点，跌幅0.7%；标普500指数下挫0.7%；那斯达克指数跌幅达1.1%。前一交易日美股才出现自伊朗战争爆发以来最大跌幅，显示市场波动加剧。

本周以来，美股走势反覆震荡，投资人情绪随战事发展与外交消息起伏。美国总统特朗普（Donald Trump）日前宣布，将原订针对伊朗发电设施的军事行动最后期限延后至4月6日，条件是伊朗需全面允许油轮经由霍尔木兹海峡进出。消息一度带动市场乐观情绪，油价短暂回落，但随着中东战火持续，涨势很快恢复。

伊朗方面未显示让步迹象，以色列则扬言将“升级并扩大”对伊朗攻击，使市场对冲突扩大的疑虑加深。富国银行投资研究所全球股票策略师比斯（Doug Beath）告诉美联社：“本周美国与伊朗之间外交讯号不一致，让投资人感到沮丧。到了周末，市场风险偏好已无法承受战争迷雾。”

市场人士普遍认为，单靠美方释出的谈判讯号已难以安抚投资人。比安科研究公司总裁比安科（Jim Bianco）在社交媒体上写道：“特朗普任何关于协议的说法，对市场来说都只是杂音。只有当伊朗方面表示谈判进展顺利时，市场才会真正受到影响。”

能源价格持续上扬是压抑股市的重要因素。布兰特原油价格上涨至每桶103美元以上，美国原油也逼近每桶98美元，较战争前约70美元大幅攀升。市场担心波斯湾能源供应长期受阻，将引发新一波全球通膨。

分析指出，油价上涨不仅推高汽油价格，也将增加企业运输与生产成本，进一步转嫁至消费者。从物流、航空到电力产业，都面临成本上升压力。

麦格理集团（Macquarie）分析师警告，若战事持续至6月底，油价可能飙升至每桶200美元，远高于2008年金融危机期间创下的147美元历史高点。

通膨预期已开始反映在消费者信心上。密西根大学调查显示，美国消费者预期未来一年通膨率将达3.8%，高于前一个月的3.4%，为近一年最大单月升幅。同时，消费者信心指数也较预期更为疲弱。

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在股市表现方面，标普500成分股中约五分之三下跌，指数较今年初高点已回落近8%。大型科技股成为拖累主力，亚马逊（Amazon）下跌3.1%，Meta下跌3.5%。非必需消费类股也大幅走低，挪威邮轮（Norwegian Cruise Line）下跌4.2%，Airbnb下跌4.6%，Lululemon下跌3.5%。

串流媒体公司Netflix则逆势上涨0.3%，此前宣布调涨美国订阅价格。

债券市场同样波动，美国10年期公债殖利率一度升至4.48%，随后回落至4.41%，仍高于战前约3.97%的水准。殖利率上升已推高房贷与企业借贷成本，对经济形成压力。

经济学家普遍认为，战争风险正提高美国陷入衰退的可能性。高盛（Goldman Sachs）预估，能源价格上升将使今年通膨率增加0.2个百分点至3.1%，并将未来一年衰退机率上调至30%。

安永帕特农（EY-Parthenon）则将未来12个月出现严重经济下滑的机率由35%提高至40%。该机构首席经济学家达科（Gregory Daco）告诉美国CBS新闻：“更紧缩的金融环境、更高的不确定性与更高的通膨，将侵蚀经济成长。”

能源价格上涨已直接冲击民生。美国汽油平均价格升至每加仑3.98美元，较一个月前上涨约1美元；柴油价格更升至5.37美元。航空公司已开始加收燃油附加费，美国邮政也宣布暂时调涨8%邮资。

此外，肥料供应受阻恐推升食品价格。分析预估，今年美国食品价格可能因此上涨约1.5%。

不过，也有部分专家认为，美国经济仍具韧性。由于美国已成为全球最大产油国，对中东能源依赖较低，冲击相对有限。此外，消费者在能源支出占收入比例较过去下降，加上车辆燃油效率提升，也有助缓冲油价上涨影响。

阿波罗全球管理（Apollo Global Management）首席经济学家斯洛克（Torsten Slok）向CBS新闻指出：“在伊朗战争之前，经济成长动能强劲。”他预估衰退机率仅约10%，认为整体影响“相当有限”。