软件股暴跌背后的大逻辑下一个将轮到谁?

2026-02-26 | 来源: 秦朔朋友圈 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

2月24日周二，A股马年首个交易日，软件股延续年前的跌势，此前2月20日，港股马年首个交易日，软件股在农历新年的第一声锣响中也一样延续年前跌势。几大软件巨头股价均从一月中旬的最高点跌去40%至50%。

隔夜美股（当地时间23日周一）出现惊悚一幕，国际商业机器公司（IBM）当日收盘下跌13.2%，收报223.35美元，单日市值蒸发约310 亿美元，创下2000 年 10 月以来最大单日跌幅。今年以来累计下跌超过了24%。原因是Anthropic周一宣布Claude Code新增功能，自动化完成COBOL现代化改造中最复杂的代码探索与分析工作。

这又是一起“AI恐慌交易”，实际上2026年一月下旬以来，全球软件行业就迎来了“末日抛售”。标普500软件与服务指数（包含微软、Adobe等约140家公司）跌幅最大超18%，较2025年9月高点跌去约30%。

两大导火索

对全球软件业上市公司的这场抛售，有两个导火索。

一个是Anthropic推出的Claude Cowork及其法律、金融等行业插件。这些工具原本只能辅助聊天，给专业软件使用者打下手，如今可以直接操作电脑，自动完成合同审查、合规检查、估值建模等原本需要专业软件才能完成的复杂任务，取代了专业软件及其使用者。

还有一个导火索可能杀伤力更大。今年1月30日，奥地利极客Peter Steinberger在去年11月首次发布的AI智能体（AI Agent）正式对外开源，定名为OpenClaw。Ta一开始叫ClawdBot，中国人叫“龙虾”，后来叫MoltBot，中国人叫“蜕皮龙虾”。

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这可不是聊天机器人，TA有三大特点。一是本地化，所有数据、操作、模型调用都在你的本地设备完成，不上传第三方云端，隐私可控。

第二个特点是很大胆。这是大厂不敢赋予云端AI智能体的能力，即自主，OpenClaw的AI智能体有“上帝权限”，可以调度你的键盘、摄像头、麦克风、文件、网络等一切，自主执行任务，相当于你权限最高的“私人助理”“数字管家”。

比如，你告诉TA，点份外卖，接下来就不用管了。TA会帮你点好。或者你告诉TA帮我策划一个预算一万元的两人春节旅游，TA就帮你做好攻略，买好机票，订好酒店和餐馆，全程不需要你参与，自动完成跨系统、多步骤的任务。

第三个特点更具革命性，TA有“永久记忆”。比如你跟TA说，又和女友吵架了，TA根据上次你跟女友吵架的记忆，先是帮你点了份重辣海底捞外卖加瓶二锅头，接着指挥家里智能音响巡回播放你失恋时最爱听的忧伤老歌，又让跑腿买了999朵玫瑰送去你女友家里。一切自动完成。

这就催生了所谓的AI租赁人类的平台。比如今年2月初上线的RentAHuman.ai。AI智能体通过标准化接口，直接付费雇佣人类完成物理世界的任务，比如去线下取件、探店、试吃、谈判、拍照、触感、情感反馈、文化体验等没有肉身、没有感官、无法进入物理世界的AI智能体本身无法完成的任务。