巨虧百億、節節敗退,康佳究竟犯了什麼錯?

2026-02-18 | 來源: 連線Insight | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

/王慧瑩

中國家庭的客廳，在過去二十年間完成了一場靜默的權力更迭。

千禧年初，一台顯像管彩電是客廳當之無愧的中心，而每三台電視裡，就有一台印著藍色的“KONKA”標識。

那是康佳的黃金年代。不僅1999年開發出中國首台高清晰數字電視，還與長虹、TCL並立為“電視三巨頭”，康佳抓住了CRT時代的紅利。

然而，客廳C位電視的更新換代比想象中更快。從CRT電視、液晶電視，再到如今的OLED、MiniLed電視，電視品牌用技術重寫電視的定義，消費者對屏幕的需求也從能看變為智能化、場景化。

這條路上不見康佳的身影，它反而掉隊得越來越嚴重。1月30日，康佳發布預告，預計2025年歸母淨利潤虧損125.81億至155.73億元。更棘手的是，面臨退市風險。

更早之前，康佳控股股東由華僑城變更為華潤集團，管理層在權力交接與紀律調查中劇烈震蕩。

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市場都在關心，康佳怎麼了？冰凍三尺非一日之寒，當對手都在家電主業探索競爭力時，康佳卻被困在多元化的迷宮中。

這些年康佳為了轉型，將業務觸角伸到房地產、半導體、環保、金融投資等多個領域，卻唯獨淡出了主流消費者的視野。

這已經不是某個單個業務的困局，而是整個集團的戰略轉型困境。一個戰略失焦的昔日巨頭，是否還能在擠滿競爭者的賽道上找到重新起跑的位置？

虧損超百億，康佳走到退市邊緣？

一場業績預告，將康佳的虧損擺在了台面上。

1月30日，康佳發布2025年年度業績預告。統計期內，其營收預計為90億至105億元，同比下降5.53%至19%。

相比於營收下滑的意料之中，急劇擴大的虧損規模令市場有些意外。2025年，康佳預計全年淨利潤虧損125.81億元至155.73億元，相比去年32.96億元的虧損，同比翻了3.8倍至4.7倍。