"千亿战争"再起,中方:极为失望与强烈不满

2026-02-12 | 来源: 火星宏观 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

荷兰阿姆斯特丹上诉法院维持对安世半导体的临时控制措施，扩大对当地管理层的司法调查。闻泰科技对此强烈不满，称将穷尽法律手段维权。此案暴露中企海外并购面临的地缘政治与技术保护主义风险，叠加闻泰2025年预亏90-135亿元、信用评级下调至负面、85亿转债兑付压力，凸显半导体出海的系统性挑战。

一、突发：荷兰上诉法院维持对安世半导体的临时控制措施，并扩大对该企业的司法调查。

2月10日周二，荷兰阿姆斯特丹上诉法院企业法庭突然裁决。裁决未恢复闻泰科技（Wingtech）的股东权利，决定对芯片制造商安世半导体（Nexperia）涉嫌管理不善展开调查，并将调查范围扩大至安世半导体当地管理层的行为。

在调查期间，将继续实施2025年10月对安世半导体采取的临时控制措施，包括暂停安世首席执行官张学政职务、冻结闻泰科技的股东表决权，并由法院指定的托管人暂时接管相关股东权利。

法院在书面裁决中指出：“安世当前最需要的是稳定，以恢复内部关系、生产链条及对客户的交付能力”。审理该案的上诉法官认为，安世公司内部存在利益冲突处理不当的情况，并指出有迹象显示，在面临制裁威胁背景下，公司战略曾在未经充分内部协商的情况下被调整。

这一裁决粉碎了数月来中文自媒体围绕中荷两国关于安世半导体的临时控制措施角力所虚构的荷兰认输、中方股东夺回了控制权的种种传闻，毫无疑问，这一决定对安世半导体的中国母公司闻泰科技构成重大打击。

2月12日凌晨，闻泰科技发布声明，回应荷兰企业法庭做出的最新裁决。闻泰科技对此表示"极为失望与强烈不满"，称裁决"自相矛盾"，临时管理层正破坏公司运营，损害全球供应链稳定，并称将通过“一切可用的法律手段”争取恢复其完整的股东权利。

荷兰公布安世半导体案裁决结果中方回应

日方扣押中国渔船,中方通报最新进展

美议员呼吁台湾重视军事国防, 做好战争准备

二、反预期的新裁决，让去年预亏百多亿、评级展望被下调为负面、面临85亿转债兑付压力的闻泰科技雪上加霜。

事件暴露了跨国企业治理中的法律冲突与地缘政治风险，叠加闻泰科技信用评级遭下调至"A（负面）"，85亿转债面临兑付压力，凸显中资企业出海面临的系统性挑战。

2月9日，中诚信国际公告称，决定将闻泰科技（600745.SH）的主体信用等级由AA-调降至A，评级展望调整为负面；并将“闻泰转债”债项信用等级由AA-调降至A。

对于2025年预计归母净利润净亏损90亿元至135亿元、债项信用等级被从AA-调降至A的闻泰科技而言，一笔未偿付的85亿转债也面临兑付压力。