國際金價上躥下跳,重回5000美元後,能否反彈?

2026-02-09 | 來源: 澎湃新聞 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

現貨黃金價格重回5000美元上方，現貨白銀價格重新站上80美元。

繼2月9日亞市盤中突破5000美元後，當日現貨黃金價格繼續上漲，收盤交投於5060美元/盎司附近。不過，2月10日開盤後現貨黃金再度出現回調，一度跌破5000美元，截至發稿跌0.38%，報5039.812美元/盎司；現貨白銀同樣在大幅震蕩，2月9日一度大漲8%站上83美元，截至發稿報82.338美元/盎司，跌1.24%。

消息面上，本周是美國重磅經濟數據的窗口期，陸續會公布非農數據和CPI，市場預估美國即將發布疲軟的就業報告，從而提高美聯儲降息預期。美國白宮國家經濟委員會主任哈塞特在當地時間2月9日接受采訪時表示，預期就業數據會走低，但這不應引發恐慌。這一消息引發了美元指數的大跌，直接推動當日貴金屬上漲。美國亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，他開始看到人們對美元信心產生質疑。美聯儲理事米蘭則表示，美元目前的這種程度的下跌，還沒有對貨幣政策產生實質性的影響。

摩根大通全球市場策略團隊分析師Jason Hunter表示，近期金價走勢屬於短期沖高回落後反轉，是消化前期過快漲幅的階段性調整，並非長期漲勢終結。其預測金價未來數周或數月將進入寬幅震蕩區間，5000美元關口及5100-5150美元區域將構成短期阻力，但支撐黃金牛市的核心邏輯貨幣貶值未發生變化，美元指數持續在100關口下方運行是關鍵長期弱勢信號。

相對於黃金而言，白銀的走勢則更為凌厲。“人們被這個東西的吸引力所吸引，”StoneX分析師Rhona O'Connell表示，白銀的“歷史性拋售”反而增強了其吸引力，一些投資者將此視為以更低價格買入的機會。

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現貨白銀價格在上周五一度跌至每盎司64美元附近，較1月底121美元的高點幾近腰斬，隨後迅速反彈，截至2月10日發稿已反彈至78美元。“市場情緒一直非常高漲，這種自我實現的動能已經占據主導，” O'Connell補充道，“它正在自我強化。”

劇烈的波動令許多機構投資者對白銀望而卻步，而散戶投資者則仍在跑步入場。Vanda Research的數據顯示，隨著白銀價格暴跌，在截至上周四的六個交易日裡，散戶投資者向最大的白銀ETF SLV投入了4.3億美元，其中包括1月30日的1億美元以上，當時白銀價格下跌了27%，創下了歷史上最大的單日跌幅。

國貿期貨首席貴金屬分析師白素娜對澎湃新聞指出，白銀價格再度走強主要有五個方面的原因。首先，科技股拋壓暫緩，市場流動性恢復，金銀受益反彈。其次，美國2月消費者信心意外上升，進一步緩解了美元流動性收緊的擔憂，美元指數走弱，也對貴金屬價格構成提振。第三，中東地緣緊張局勢仍存在較大不確定性，地緣避險亦對貴金屬價格構成支撐。第四，中國央行連續第15個月增持黃金儲備，且1月增持量略有增加，從信心層面上繼續利好貴金屬。更重要的是，倫敦現貨白銀租賃利率再度走高、上期所和紐約白銀庫存繼續下降，表明白銀現貨偏緊格局不改，也限制了銀價的下行空間。

上海中期期貨分析指出，總體來看，短期貴金屬多空因素交織，逢低買盤及白銀交割風險為價格提供了支撐，但保證金上調及美國經濟基本面偏強則壓制上行空間，貴金屬大概率區間寬幅運行。黃金在長期去美元化敘事下支撐相對穩固，白銀價格彈性和波動風險或更為突出。

白素娜表示，春節前，市場資金情緒或較為謹慎，貴金屬價格料逐步進入區間震蕩走勢，但中長期邏輯尚未改變，底層邏輯仍舊堅固。

“在美聯儲年內仍有降息概率、全球地緣不確定性持續和美國巨額債務將不斷推進去美元化浪潮等背景下，全球央行/機構/居民的配置需求有望延續，貴金屬價格重心仍有上行空間，逐步企穩後將帶來較好的中長期配置機會。”白素娜說。