富人棄房退場中國進入"保財"時代

2026-01-18 | 來源: NTDTV | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

長期以來，房地產一直被視為中國富人退休規劃與財富傳承的最終錨點。然而，最新調查報告顯示，樓市多年持續低迷，正在帶來根本性改變——中國高淨值人群正系統性減少房產持有數量，同時明顯增加對保險、黃金以及海外資產的配置。

一位60多歲的廣東制造業老板李江，曾在事業巔峰時期將大部分財富集中投入房地產，最多時曾擁有7套房產，從市中心商業區公寓到高檔郊區別墅不等，原本計劃部分用於退休養老，部分留給下一代。

不過，2020年開始，李江便陸續出售名下房產，目前僅保留兩套，一套自住，另一套供海外留學歸國的兒子居住。他坦言，如今房產投資不確定性大幅上升，甚至逐漸成為一種負擔。

胡潤研究院最近發布的調查報告顯示，李江的“做減法”並非個案，而是一種正在富人群體中擴散的系統性選擇。

報告指出，中國的高淨值人士正重新規劃退休與投資路徑，房地產在資產配置中的地位明顯下降。

美國經濟學者黃大衛（Davy J. Wong）表示，中國富人加速剝離房地產，主要源於三方面原因。

美國經濟學者黃大衛：“第一，房地產不再具有保值和流動性，相同的功能，房價下行成交萎縮，資產被長期鎖死。第二，制度風險上升，房地產涉及到政策的調整，稅費、繼承與處置的不確定性。富人更傾向於可攜帶的、可跨境的、可避險的資產。第三，預期的改變，過去房地產只漲不跌的信仰破裂。”

與此同時，在中國，房地產下行也難以被其它資產有效對沖。股市長期低迷、理財收益下降、金融風險上升，使可選擇的安全資產空間不斷收窄，即便是富人群體，也難以維持過去的財富增長狀態。

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在這一背景下，高淨值家庭數量的下降趨勢愈發明顯。

報告顯示，2025年，資產超過1000萬元人民幣的高淨值家庭數量同比減少0.8%，降至206.6萬戶；資產超過1億元的超高淨值家庭數量則同比減少1.7%，至13萬戶。

專欄作家王赫指出，這組數據直觀反映了中國經濟下行對財富結構的沖擊。

專欄作家王赫：“中國這幾年房價縮水了200萬億人民幣，而且這種股票、理財產品都跌的厲害，他們的財富縮水也是必然的事情。在這裡面，還有一部分是做企業的，這幾年也生存得比較艱難，利潤也很低。所以不管是資產配置還是企業經營，都處於雙重下降的狀態。”

報告還指出，資產基礎的持續萎縮，顯著加劇了高淨值人群對未來現金流穩定性與風險暴露的敏感度。從樓市和理財產品中撤出的資金，正加速流向更具防御屬性的資產類別，其中保險以47%的比例居首，黃金以42%緊隨其後。

與此同時，高淨值人群的資產調整也正加速向境外延伸。

調查顯示，約45%的中國高淨值人士已持有海外金融資產，平均占其投資組合的20%，另有56%的人計劃在未來一年內進一步提高這一比例。

黃大衛：“越來越多的高淨值人士都配置海外金融資產，甚至是大舉進軍，而且會越來越多。未來的話，我估計可能比例會更加高。而且這個統計我估計未必是全面的，實際情況可能還要更加多，它是一個對國內的經濟風險的正常回避。”

黃大衛認為，中國高淨值人群資產結構的重塑，不僅是個人理財策略的調整，更折射出中國經濟正從“造富階段”轉向“保財階段”。而這一轉變，或將成為未來相當長一段時間內的常態。