韓國: 觸發"創傷記憶",韓國走向"第三次外匯危機"?

2025-12-29 | 來源: ZAKER | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

編者的話：近期，一陣“危機感”正在韓國蔓延開來。今年以來，韓元持續走弱，對美元匯率一度逼近1500韓元兌換1美元這一關鍵心理關口，該匯率水平僅在1997年亞洲金融危機和2008年全球金融危機期間出現過。市場不安情緒加劇，相關局面被部分韓國市場人士解讀為“第三次外匯危機的前兆”。盡管韓國政府近期密集打出穩匯率“組合拳”緩解跌勢，但分析認為，韓元貶值壓力仍未得到根本解決，潛在風險不容忽視，亟需改革經濟結構。

24日，韓國首爾，韓亞銀行交易室屏幕顯示的韓元匯率。（視覺中國）

放棄秘密行動，采取公開應對

據韓國《朝鮮日報》梳理，2025年上半年，韓元對美元匯率以1400韓元出頭開局，在美國貨幣政策走向、韓國國內政治局勢及經濟基本面等因素影響下，匯率長期在1400韓元區間高位震蕩。進入7月後韓元對美元匯率在1350左右，10月再度回升至1400韓元上方，12月23日盤中更是來到1485韓元附近，逼近2009年水平。

面對韓元持續承壓，韓國政府近期加大調控力度。12月24日，韓國外匯當局發出口頭警告，明確強調韓元不應過度疲軟。財政部同步公布稅收支持方案，以提振國內投資、改善外匯供需失衡。此前，韓國銀行（央行）已與國民年金（養老金）公團達成規模約650億美元的外匯流動性協作安排，並決定自明年1月起暫免金融機構的外匯穩定稅，同時對其法定外匯存款准備金支付利息。這一系列措施曾帶動韓元盤中明顯反彈，但整體仍未脫離高位震蕩區間。12月29日，韓元對美元匯率波動至1435韓元附近。

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《朝鮮日報》報道提到，外匯問題在韓國被視為與國家信用直接掛鉤的高度敏感議題，歷屆政府通常避免公開談論外匯風險，而是通過動用外匯儲備在幕後維穩。此次韓國政府頻繁發聲、集中出手，放棄秘密行動公開應對，被部分市場人士解讀為外匯市場進入“非常應對階段”的信號，圍繞“第三次外匯危機是否正在逼近”的討論隨之升溫。

目前韓元出現階段性回升跡象，引發市場關注漲勢能否延續。韓聯社援引多家海外投資銀行分析稱，未來3至12個月韓元對美元匯率大概率維持在1400韓元附近。韓國NH投資證券、iM證券也認為，在政策持續釋放穩匯率信號的情況下，短期內匯率或在1400韓元前後區間波動。國際貨幣基金組織（IMF）則指出，按2024年數據測算，韓元匯率合理水平約在1330韓元左右，當前匯率仍明顯偏弱，反映出供需因素對匯率的壓制在一定程度上已蓋過基本面影響。

不過，也有觀點提醒，此輪回升更多屬於政策幹預下的階段性修正，其可持續性仍存不確定。

《韓國時報》援引韓國銀行數據報道稱，截至24日，盡管當局多次發聲幹預以抑制匯率波動，韓元仍是全球表現第五弱的貨幣。