華納收購戰再升級埃裡森兜底$404億派拉蒙正面硬剛

2025-12-22 | 來源: 華爾街見聞 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

派拉蒙周一在修訂後的收購要約中，正式引入億萬富豪拉裡·埃裡森的不可撤銷個人擔保，為404億美元股權融資及潛在賠償責任提供兜底，直接回應華納兄弟探索董事會此前對資金可靠性的質疑。派拉蒙還提出，將其監管反向解約金從50億美元提高至58億美元。

甲骨文創始人拉裡·埃裡森（Larry Ellison）正動用其個人財富，為其子領導的派拉蒙（Paramount Skydance Corp.）對華納兄弟（Warner Bros. Discovery Inc.）的收購要約兜底，使其與奈飛（Netflix）之間這場競爭激烈的爭奪戰進一步升級。

周一，雙方競購方均采取行動，強化各自出價背後的資金支持，盡管並未直接提高報價。奈飛通過為其計劃中的590億美元債務中的一部分進行再融資，來確保其長期維持投資級信用評級。分析稱，這是其相較於信用評級更低的派拉蒙所具備的一項關鍵優勢。

但真正可能迫使華納兄弟重新評估局勢的，是埃裡森提供的個人擔保。埃裡森是全球第五大富豪，個人財富約2460億美元。

派拉蒙在新聞稿中表示：

“拉裡·埃裡森已同意，就此次收購所需的404億美元股權融資，以及針對派拉蒙的任何損害賠償索賠，提供一項不可撤銷的個人擔保。”

此前，華納兄弟董事會曾敦促股東拒絕派拉蒙的要約，部分原因在於：拉裡·埃裡森是通過一個可撤銷信托為404億美元的股權融資提供支持，而“可撤銷”意味著該信托可在任何時間被撤回或修改。

派拉蒙已積極追求華納兄弟數月。此前，當華納兄弟董事會同意以827億美元將其流媒體和電影制片資產出售給奈飛時，埃裡森方面感到措手不及。在這場收購戰中，各方出價的融資實力已成為決定性因素。

華納兄弟收購戰升溫,派拉蒙拋出1084億美元敵意收購

這場爭奪引發了兩筆主要依靠債務推動的巨額收購提議，規模躋身過去十年來最大之列。派拉蒙直接向股東提出了對整個公司的要約：每股30美元，包含債務在內總價約1084億美元。

派拉蒙表示：

“為回應華納兄弟在過渡期運營中對‘靈活性’這一較為模糊的需求，派拉蒙修訂後的合並協議提案，進一步提升了華納兄弟在債務再融資交易、陳述條款以及過渡期經營約束方面的靈活度。”

個人背書

除了提供不可撤銷的個人擔保，埃裡森還同意在華納兄弟交易完成前，不撤銷其家族信托，並保持信托資產不變。該項擔保並不會取代RedBird Capital及主權財富基金此前已承諾的資金，而是在此基礎上新增了一層安全保障。

派拉蒙表示，公司將公布相關文件，確認埃裡森家族信托持有約11.6億股甲骨文普通股，且所有重大負債均已對外披露。

此外，派拉蒙還提出，將其監管反向解約金從50億美元提高至58億美元。根據協議條款，如果華納兄弟退出與奈飛的交易、轉而選擇其他競購方，則需向奈飛支付28億美元。

周一紐約股市午後交易中，華納兄弟股價上漲3.4%，盤中最高觸及28.98美元。派拉蒙股價一度上漲8.1%，而奈飛股價下跌約1%。