安邦智库:美国的经济正在陷入困境之中

2025-11-29 | 来源: 每日经济 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

近日，美国政府创纪录的“停摆”终于在参议院达成一致，这次“政府关门”，暂时走向结束。不过，另外一个大问题，正在浮现出来。根据安邦智库（ANBOUND）的追踪研究可以判断，美国经济正在陷入困境。

美国经济现在面临三重压力，首先是关税政策，这影响到企业，尤其是中小企业的经营，他们无法把握市场形势，因而处于观望态度，而部分进口产品的价格也确实有上涨。其次是利率高企，现在的美国利率对于房地产和汽车购买的影响最大，其利率远高于美联储的联邦基准利率，如美国现在实际房地产贷款利率高达6%以上，汽车购买贷款的利率通常开价都在4%-9%，房地产和汽车购买是美国居民消费最重要的主力之一，因而高位利率对于美国经济的影响非常大。第三是AI影响。在AI转型等技术因素的影响下，美国中产阶级出现罕见的失业潮，而且这种失业潮的涌现非常突然，令人感到措手不及。

毫无疑问，美国经济整体正在出现问题，而且情况可能比特朗普政府愿意承认的更加严重，这会成为最近一个时期的大事情。美国作为世界最大的市场，如果经济陷入困境，将对特朗普政府的政策，对共和党的政治前景，对美国的关税政策以及世界地缘政治，都会产生极大的影响。弄得不好，共和党也会在未来因被人抓住经济问题的把柄而失去总统宝座。

美国现在由于“政府关门”，导致一系列官方数据统计（部分已公布），被延迟公布，但主要从非官方的数据统计来看，情况不容乐观。根据密歇根大学发布的11月份经济状况指数，初值已降至52.3，低于10月份的终值58.6，也低于去年11月份的终值63.9。

从讯息追踪研究的情况看，美国经济也正处在陷入“熄火”的边缘，最直接的表现就是，衡量经济的关键环节之一的企业招聘出现停滞。中小企业是美国所在社区重要的经济引擎，雇佣了其全国40%以上的劳动力，与大型企业相比，它们更容易受到金融冲击。近30年来，一家位于北卡罗来纳州的咨询公司从未有过裁员。不过，到了8月，公司负责人开始给一些她最喜欢的客户打电话，告诉他们有机会聘请Metiss Group的“超级明星”办公室经理。这位经理已经工作了14年，也是她最终解雇的三名员工之一。

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不仅如此，许多小型企业也采取了类似的防御措施，上述咨询公司的客户，即大多员工人数在250人或以下的企业也在缩减开支和停止招聘。近期多项调查显示，小企业对其财务前景缺乏确定性。由于政府停摆，美国政府尚未发布最近两份就业报告，但其他分析表明，裁员趋势依然存在。美国银行研究所公布的小企业招聘指数在9月份比2024年平均水平下降了7%，此前7月份也出现了类似的降幅。薪资处理公司ADP近期发布的数据显示，10月份中小企业（员工人数少于500人）的企业，已经裁员3.1万人。

此外，由于受到AI使用的影响，大企业也大规模裁员。美国就业咨询机构公布的数据显示，美国企业10月份宣布的裁员人数超过15.3万人，比去年同期增长175%，为20多年来同期最高水平。据Challenger估计，今年累计已宣布的裁员数量约110万人。其中，亚马逊裁员约1.4万人，UPS宣布精简4.8万个职位，微软、Chegg、星巴克等公司也发布了数轮的裁员公告。亚马逊的仓库AI调度项目Project Amelia试点以后，物流经理直接减少41%；Salesforce在部署Einstein Copilot后，相同工作量下客服团队规模减少51%；摩根大通在使用大模型Suite后，初级分析师的需求骤降80%。

值得提及的是，美国白领失业率创历史新高。据美国劳工统计局最新数据，拥有四年制大学学位的人群目前占总失业人数的比例已达创纪录的25%，这意味着超过190万拥有本科及以上学历的劳动者处于失业状态，该比例为1992年有记录以来的最高水平。与此同时，本科及以上学历人群的失业率在9月份攀升至2.8%，较去年同期上升0.5个百分点，而其他教育水平人群的失业率同期却保持稳定或几乎没有增长，表明白领就业市场正经历显着放缓。

美国企业主的这种不确定性心态，同样也反映在该国的消费者身上。近日，密歇根大学一项广受关注的初步调查数据显示，美国11月份消费者信心指数接近历史最低点，为50.3，按月低于10月份的终值53.6，按年低于去年11月的终值71.8，也低于市场预期的53.2。对一些企业主来说，这意味着许多潜在客户正在削减推动销售的非必需支出。

位于密歇根州索格塔克的户外服装零售商Landsharks的共同所有人（老板）大卫·洛克开始主动联系员工，提出“替员工上班”以节省工资成本。洛克表示，公司今年的收入下降了约3%，2025年很可能成为他母亲三十多年前创立公司以来，第二次出现收入下滑的年份。上一次是在2009年，也就是经济大衰退期间。位于俄勒冈州波特兰市的帕洛玛服装店是一家拥有50年历史的女性服装及配饰精品店。店主之一迈克·罗奇表示，自年初以来，该店的销售额有所下降。他顾客中的许多人都对国家的未来走向感到担忧。