查理·芒格最后岁月不为人知的故事

2025-11-27 | 来源: 华尔街日报 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

朋友们说，他几十年来几乎从不看煤炭股，但在2023年，这些公司吸引了他的注意。煤炭使用量长期处于下降趋势，投资者认为该行业前景黯淡。但许多生产商仍然盈利，其股票交易价格处于低位。芒格对朋友和其他人说，随着全球能源需求增长，煤炭仍将是必需品。

“他读到一篇文章说煤炭行业完蛋了，”博斯维克回忆道。“他说，‘胡说八道。’”

2023年5月，芒格买入了煤矿公司Consol Energy的股票。同年晚些时候，他买入了炼钢用煤生产企业Alpha Metallurgical Resources的股票。到芒格去世时，Consol已经升值一倍。Alpha的股价也大幅上涨。朋友们说，这两笔投资加起来，他获得了超过5,000万美元的账面收益。

“他下了很大的赌注，结果非常好，”博斯维克说。

2023年9月，查理·芒格在他的书房里，身边放着他的Value Line活页夹。图片来源：Gregory Zuckerman/WSJ

此后，Consol与另一家生产商合并，股价有所下跌。Alpha的股价也下跌了。芒格的朋友、投资者莫尼什·帕伯莱(Mohnish Pabrai)说，如果芒格今天还持有这些煤炭投资，它们仍将是盈利的。

帕伯莱说他自己从这些投资中吸取了教训：“你不需要放慢脚步，只管继续前进。”

芒格在晚年还下了另一个不同寻常的赌注。事情要从2005年说起，当时81岁的芒格住在洛杉矶汉考克公园(Hancock Park)社区的老房子里，17岁的邻居阿维·迈耶(Avi Mayer)敲响了他的家门。迈耶带来一本包含《摩西五经》(Five Books of Moses)的希伯来文书册送给芒格。

“我读过关于他的文章，以为他是犹太人，”迈耶说。迈耶的祖父不久前去世，让他感到生活中少了点什么。（芒格不是犹太人。）

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迈耶在学校遇到了困难。他患有多动症(ADHD)，对自己的未来感到沮丧。

“我没有安全感，”他说。“我的朋友们都去上大学了，而我没有。”

迈耶开始花时间和芒格待在一起。

“他倾听我的问题，并谈论人生原则和个人价值观，”迈耶说。

芒格告诉其他人，他很欣赏迈耶的智慧和抱负。当迈耶考虑放弃上大学时，芒格支持他，并说迈耶可以去上“芒格大学”(Munger University)。于是，迈耶就这样做了。

“我观察他如何做事，从他那里学习，他偶尔也会给我一些书，”迈耶说。他们变得亲近起来，芒格还安排了符合犹太教规的食物送到家里，这样他们就可以一起用餐。

当迈耶与他儿时的朋友鲁文·格雷顿(Reuven Gradon)合作投资房地产时，芒格研究了他们早期的举动。几年后，他主动提出为这些年轻人和他们的公司Afton Properties提供资金支持。“我让你们毕业了，”芒格说。从2017年左右开始，这三人在南加州购买了近10,000套“花园式”公寓，成为该州此类低层公寓的最大业主之一。

在离世前的几年里，芒格几乎参与了他们业务的方方面面，包括挑选社区、评估建筑，甚至挑选油漆的颜色。现年37岁的迈耶说，芒格对景观细节特别感兴趣，坚持要建低密度的建筑群，并决定该公司应该花费数十万美元种植新树。