清華學霸炫富,年薪1.67億,"在逃"

2025-09-21 | 來源: 南風窗 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

SEC起訴書披露的吳艦5年間的薪資

吳艦入職的公司Two Sigma在華爾街金融圈頗有名氣，這是一家量化基金公司，通過開發投資算法模型來預測特定證券的走勢，以此決定買賣證券的時機和資金規模。

在Two Sigma的2000多名員工當中，量化模型的研究員處於核心地位，直接影響公司的投資收益和信譽。

吳艦就是其中之一，他的崗位起點是量化研究員，能拿多少薪酬，取決於他設計的量化模型能給公司帶來多少獨特的投資回報。

這裡的“獨特性”至關重要，並表現為投資模型的一個關鍵參數“去相關性”，是公司審核模型時的重點。

Daniel對南風窗解釋，Two Sigma的核心投資體系是多模型組合，為了避免不同研究員提交的模型過於相似，公司要求新模型必須和已有模型“低相關”，否則就相當於把雞蛋放在一個籃子裡，既不能帶來新的收益點，也讓風險更集中。

吳艦的Linkedin（領英）賬號

起初，Two Sigma以為吳艦依規行事，他提交的14個模型符合要求，是新的、與眾不同的、校驗有效的，卻沒想到是陽奉陰違。

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根據SEC披露，吳艦提交了“合規版本”，以此通過審批，模型被納入公司可用的預測庫。然而，審批通過後，吳艦被指控私自篡改了“去相關性”參數——實際上，吳艦設計的模型“有效地復制了其他模型和綜合預測”。

“相當於是我做了個假的，把上面的人騙了，過關之後我就偷偷跑到後台把參數給調了，並且是抄整個公司比較賺錢的策略……這不是一個操作上的失誤或者是（憑實力）賺錢的方法。”Daniel對南風窗解釋道。

這樣一來，對吳艦來說，當公司已有模型賺錢時，他的“新模型”也賺錢，且因為這些模型在統計上看起來“獨立有效”，他的“貢獻”被放大，獎金隨之大幅提升。

但對公司的客戶來說，牽一發而動全身，組合在真實交易裡其實是重復加倉，風險集中度和頻度嚴重超標，一旦行情反向，虧損被放大。

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據華爾街日報，2年間，吳艦的調整使Two Sigma的部分基金總共獲利4.5億美元，包括公司高管和員工投資的基金以及客戶持有的部分基金；其他基金損失了1.7億美元，而這些損失大多由客戶承擔。

“對於量化基金而言，某一年的爆賺其實和爆虧一樣的危險。”同在華爾街做量化投資的一名“投資老兵”林淵告訴南風窗，而基金公司自營盤掙錢、客戶盤虧錢的兩極分化，也會引起客戶質疑，挫傷公司的信譽。