五年前買的基金回本了,居民存款開始搬家流入股市

2025-09-18 | 來源: 棱鏡 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

上海證券交易所大樓旁的銅牛塑像。圖片來源：視覺中國

“五年了，在山頂買的基金終於回本了。”近日，有投資者興奮地在社交媒體上曬出持倉基金截圖。

伴隨著上證指數突破3800點創下十年歷史新高，恒生指數突破26000點，年內漲幅近33%，不少投資者欣喜地發現，四五年前基金熱潮中買入的基金開始陸續回本甚至賺錢了。

作為居民理財的重要方式之一，公募基金規模創歷史新高。中國基金業協會數據顯示，截至7月末，公募基金資產淨值合計35.08萬億元，較去年末新增2.25萬億元。

隨著賺錢效應凸顯，基金發行也開始有所回暖。在居民大額存單陸續到期、五年期定期存款利率跌至1.6%的背景下，公募基金將成為居民存款搬家的重要流向之一。

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今年98%的基金都賺錢了

投資者林凡（化名）介紹，由於前兩年市場行情震蕩，自己已經很久不打開基金賬戶了，免得煩心。聽聞市場已進入“慢牛”階段，打開賬戶時她驚喜發現，2021年入手的多只基金，不僅回本了，其中兩只的收益比例更是超過70%。

今年以來，隨著股市交易活躍度提升，估值吸引力提升，基金賺錢效應日益凸顯。

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據Wind數據梳理，在統計的7451只股票型基金（含指數類、偏股混合、QDII股票等）中，今年以來，僅有137只基金虧損，占比不到2%。更有多達2582只基金收益率超過30%，占比高達35%。甚至有39只基金收益水平超100%。

如果今年買的基金沒賺錢，就已經跑輸了98%的投資者。

在行業板塊中，僅有煤炭、能源板塊今年以來仍錄得虧損。而創新藥、通信、有色金屬、電網、信息科技等板塊均大幅跑贏市場，今年以來收益比例超過40%。而今年收益靠前的規模超10億的基金中，則基本被醫藥主題基金包攬：如匯添富國證港股通創新藥ETF、易方達全球醫藥行業人民幣A、萬家中證港股通創新藥ETF等。

將時間拉長至三年，在統計的5092只股票型基金中，有1664只基金錄得虧損，占比近33%。基金之間的收益水平分化巨大，收益表現最好的基金近三年收益率達242%，表現最差的基金則虧損超57%。在收益最好的前5只基金中，有3只為北交所精選主題。

這意味著，三年前買的基金中有六成已回本。需要指出的是，回本的主要貢獻來自於2024年“9.24”政策引爆的行情以及今年以來的“慢牛”行情。在此之前，投資者的持有體驗可謂“煎熬”。

毫無疑問，今年才入場的投資者是幸運的。但更多的投資者是在2020年和2021年的公募基金熱潮中入場，當時公募基金新增規模連續兩年超過5萬億元，而股票型和混合型基金新增規模分別達3.49萬億元和1.84萬億元。百億規模的“日光基”頻頻出現，足以證明投資者跑步進場的熱情。

但2022年開始，資本市場震蕩加大，導致不少投資者持有體驗不佳。從2022年、2023年到2024年中期，股票型基金和混合型基金整體均錄得虧損，分別虧損1.7萬億元、8984億元和2938億元。

醫藥得意，白酒失意

上一輪公募基金熱潮中，催生了多位管理規模超百億元的明星基金經理。其中，易方達基金的張坤和中歐基金的葛蘭成為頂流，高峰時期，兩人在管基金規模均超千億元。

但隨著“喝酒吃藥”行情不再，明星基金經理們未能續寫神話，“追星”基金經理的投資者頗有怨言。尤其是醫藥板塊整體下跌，令昔日“醫藥女神”葛蘭也無力回天。盡管有資深基金業人士指出，葛蘭管理的基金集中在醫藥領域，遇上板塊行情整體下跌，基金經理能做得十分有限。自2021年7月至2024年9月之間，葛蘭管理的中歐醫療健康A一度累計下跌超65%。