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华尔街昨天最大"噩耗":9月降息悬了?

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随着美联储主席鲍威尔周三在新闻发布会上的讲话削弱了9月降息预期,并呼吁在劳动力市场依然强劲且通胀高于目标的情况下保持耐心,美国金融市场债市周三纽约时段尾盘经历了一轮迅猛的行情风暴……


尽管没有排除下次会议降息的可能性,但鲍威尔表示,关税和通胀方面的未知因素是维持利率不变的原因,这促使交易员减少了对美联储在今秋采取宽松行动的押注。

利率互换目前显示,美联储9月份降息的可能性仅有约四成,10月份降息的可能性约为80%——而在周三美联储维持目标利率不变、鲍威尔发表讲话之前,9月降息的概率曾高达逾65%,10月底前降息则被视为板上钉钉。


鲍威尔在周三议息会议后指出,美联储尚未就9月份可能的降息做出“决定”。尽管他注意到经济增长放缓的迹象,但他也指出劳动力市场保持稳定,且关税对通胀影响的不确定性仍然存在。

当被问及美联储在决定是否降息前需要看到哪些数据时,鲍威尔表示,这将取决于“从现在到9月下次会议之间的总体证据”。从现在到下次美联储会议之间,决策者将获得两轮完整的就业和通胀数据,这将成为他们在9月利率决策前的重要参考。

瑞银全球财富管理应税固定收益策略主管Leslie Falconio表示:“他(鲍威尔)显然认为没有必要急于降息。”


在鲍威尔发表讲话后,市场交易员迅速减少了对美联储年内降息的押注。利率市场定价将年底前降息幅度的预期大幅下调至了37个基点——这意味着美联储6月点阵图中暗示年内两次降息,已变成了一件五五开的事。






随着利率定价出现变动,美债收益率在纽约时段尾盘迅速攀升,其中短期债券收益率领涨——因短期债券对近期利率前景尤为敏感。据Tradeweb数据显示,10年期美国国债收益率周二收于4.377%,高于周二的4.329%。对货币政策变化最为敏感的两年期国债收益率一度上涨近7个基点。


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