股价跌去八成的零食之王,为何被两家国资疯抢

2025-07-26 | 来源: 棱镜 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

2023年11月，良品铺子创始人杨红春卸任董事长，杨银芬接棒。杨银芬是良品铺子联合创始人，历任董事、副总、总经理、副董事长等职务。随后，良品铺子启动了大规模降价。然而仅一年多后，2025年3月，杨银芬因业绩未达预期辞职，由武汉大学质量发展战略研究院院长程虹接任董事长。

2023到2025年也是良品铺子利润由正转负的时间。财报显示，良品铺子净利润在2022年后开始三连降。其中2022年为3.35亿元，2023年为1.8亿元，2024年为-4610万元。

长期以来，良品铺子的产品供应依赖外包模式，这导致其难以对上游实行有效把控。与自建工厂的盐津铺子相比，后者2024年的毛利率为30.69%，比良品铺子高了4.6个百分点。

此外，过去两年，良品铺子关店潮席卷全国，2024年良品铺子关闭门店794家，2025年一季度再关123家，累计关店量达917家。

线上阵地同样全面溃败。2021年良品铺子电商营收曾达48.5亿元，而到2024年，线上收入萎缩至29.32亿元。

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在此情况下，良品铺子却频频大额分红。

2020年至2022年期间，良品铺子的分红比例均在30%左右，累计分红额为2.88亿元。2023年，良品铺子净利润同比下降46%，但分红比例却提升至50%，分红额0.9亿元。

2024年，良品铺子陷入亏损，该公司却继续大额分红，年度合计分红近2亿元。

分红之下，良品铺子手持货币资金持续下降。2023年末，其账上的现金及现金等价物有18.67亿元，而截至今年一季度末，现金及现金等价物仅5.96亿元。