美股: 美银首席策略师:美股正迫近技术性"卖出信号" 但...

2025-06-28 | 来源: 华尔街见闻 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

贸易政策方面，美国有效关税税率底线预计为10%，较2024年的2%大幅上升，相当于对外国出口商、国内进口商和美国消费者征收4000亿美元的全球税。但市场不预期7月9日会实施额外的对等关税。

财政方面，"美丽大法案"计划从2026年起每年减税900亿美元，而政府支出预计在2026年减少500亿美元。

资金流向呈现分化

最新一周资金流向显示明显分化：260亿美元流入现金，121亿美元流入债券，35亿美元流入股票，28亿美元流入黄金，21亿美元流入加密货币。

新兴市场债券创下单周58亿美元的历史最大流入纪录，而美国小盘股遭遇44亿美元流出，为2024年12月以来最大规模。今年上半年，美国股票获得1640亿美元流入，有望成为历史第三大年度流入；大盘股获得2240亿美元流入，有望创下2025年年度流入纪录。

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美联储主席提名或引发债券动荡

历史数据显示，美联储主席提名通常会对债券市场造成冲击。自1970年以来的7次提名中（伯恩斯、米勒、沃尔克、格林斯潘、伯南克、耶伦、鲍威尔），在提名后的3个月内，2年期美债收益率平均上涨65个基点，10年期收益率平均上涨49个基点，美元平均下跌2%，标普500表现则喜忧参半。

特朗普预计将在秋季初提名新的美联储主席，这可能成为债券市场的重要催化剂。美银表示，对于债券投资者而言，唯一的风险可能来自股市泡沫的形成。