7月能降息吗?一文读懂"历史级别分裂"的美联储

2025-06-28 | 来源: 华尔街见闻 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

华尔街的目光本周聚焦美联储，多位官员的公开表态揭示了其内部在货币政策未来走向上的“历史级别分裂”，7月降息风险明显上升。

据追风交易台消息，花旗银行最新研报显示，两位理事（沃勒和鲍曼）有条件支持7月降息，而鹰派官员哈克则对今年降息持谨慎态度。

美联储主席鲍威尔则代表了“中间派观点”，表示将观察"整个夏季"的数据来决定降息时机。

市场目前预期今年降息约70个基点，花旗维持9月降息的基本预期，但承认7月降息概率有所提升。

鸽派声音渐强，鲍曼和沃勒率先表态

花旗表示，此前立场偏鹰派的美联储理事鲍曼此次展现了“显着的鸽派转变” 。

她表示，即将公布的6月就业和通胀数据可能足以说服她支持7月降息。她在6月23日的讲话中表示：

"如果通胀压力仍然受控，我将支持在下次会议上降低政策利率，以使其更接近中性水平并维持健康的劳动力市场。"鲍曼认为，通胀似乎已持续朝着2%的目标迈进，且贸易政策对核心PCE通胀的整体影响可能微乎其微。她还指出，考虑到近期支出疲软和劳动力市场脆弱的迹象，就业目标面临的下行风险可能很快变得更加突出。

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花旗研究认为，鲍曼现在可能成为“点阵图”中支持今年降息三次的委员之一。

另一位美联储理事沃勒则“一贯更为鸽派” ，

他也公开表示支持7月降息的可能性，认为通胀受关税影响将“更为温和且短暂”。他在6月20日接受采访时表示：

"我认为我们有可能最早在7月就采取行动。这是我的观点，至于委员会是否会同意则是另一回事。"此外，芝加哥联储主席古尔斯比也重新回到了此前的鸽派立场。

在近期通胀数据放缓后，他再次认为经济正处于“黄金路径”上，美联储应在今年晚些时候降息。

鹰派坚守阵地，哈克反对降息

然而，并非所有官员都赞同提前降息。花旗认为，克利夫兰联储主席哈克则站在了“鹰派的极端” 。

他更关注通胀而非劳动力市场，认为当前政策利率可能已接近中性。

哈克强调，鉴于经济目前的韧性，维持当前政策立场的风险较低，他“看不到经济疲软到需要立即降息的地步” 。他甚至建议，为平衡通胀高企和劳动力市场放缓带来的风险，可能需要在一段时间内保持政策利率稳定。