500億"清倉"48座萬達廣場,王健林還剩多少家底?

2025-05-27 | 來源: 界面新聞 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

騰訊對萬達的投資還不止於此，在2023年7月，萬達遭遇流動性危機之際，騰訊繼續對萬達伸出援手。彼時，上海儒意影視制作有限公司以22.62億元的價格收購北京萬達投資49%股權，而上海儒意背後控股大股東正是騰訊。

因此，此次騰訊再次參與到萬達48座商場的收購交易中，無疑是對雙方過往合作的延續與拓展，被業內視為其對萬達的又一次“雪中送炭”。

陽光人壽與萬達的合作也有一定歷史。最近兩年，萬達面臨債務壓力不得不持續出售資產，接手方多為新華保險、陽光人壽、大家人壽等險資。據了解，僅陽光人壽就入手了至少6家萬達廣場。

私募公司太盟投資集團作為此次交易的主導方，亦並非首次與萬達合作，已多次擔當萬達的“白衣騎士”角色。

2023年末，珠海萬達商管多次沖刺港股未果，面對300億元對賭壓身，為緩解流動性壓力，大連萬達商管集團與太盟簽訂協議，即太盟將聯合其他投資者對珠海萬達商管進行再投資。

2024年，太盟、中信資本以及3家國際投資機構共同宣布，計劃向大連新達盟投資約600億元，以持有後者60%的股權，助力萬達渡過對賭危機。

此次萬達的接盤方新成員高和豐德，隸屬於高和資本，是中國首支也是最大的人民幣(专题)商業地產私募股權基金，早些年便開始運作國內商業地產私募基金收並購及運營業務。

具體到這次500億級交易，據澎湃新聞報道，收購將通過專項基金平台完成，由太盟主導進行投資。太盟計劃注資約50億元認購基金次級份額，承擔主要風險並獲取超額收益；一些國有大行組成的銀團將提供300億元貸款授信，剩下的150億元將通過夾層融資渠道募集，目的是吸引險資、產業基金等多元主體參與。

此外，收購的這48家目標公司分別涉及北京、廣州、成都、杭州、南京、武漢等多個一二線城市的萬達廣場項目。

交易完成後，萬達商管將繼續負責這些商場的日常運營，但萬達廣場的所有權將徹底轉移，交易預計將在2025年下半年正式交割。

業內普遍認為，此次交易回籠的500億元資金將顯著緩解大連萬達集團的流動性壓力。

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上海易居房地產研究院副院長嚴躍進告訴界面新聞，萬達能夠一次性賣掉48座商場，其實有些出乎意料，但也表明其資金壓力大，能夠獲得龐大的資金回籠，對萬達來說是好事，可為集團爭取寶貴的喘息時間。

不過，也有聲音認為，從長遠來看，核心資產的大量流失，意味著未來穩定現金流的持續減少，萬達的商業版圖將遭受重創，其在商業地產領域的話語權也將被削弱。

王健林的商業帝國困局何解？

王健林，這位曾經的中國首富，近兩年陷入了前所未有的困境，至今未解。

於是，王健林開啟了“賣賣賣”模式。

在2024年出售了26座萬達廣場之後，今年1-2月份，位於宣城、銅陵、安陽、四平、揚州的5座萬達廣場，也被新華保險旗下的坤華股權投資先後收購。今年4月，萬達又將萬達酒店管理擺上貨架，接盤方是同程旅行，代價為24.97億元。

現階段的萬達究竟有多困難，需要不斷“賣血求生”？中國企業資本聯盟中國區首席經濟學家柏文喜認為，萬達目前的核心問題是需要償還債務，但其在化解債務問題時，還面對如何解開股權凍結、戰投落地等相互纏繞的“連環鎖”。

柏文喜向界面新聞表示，萬達集團有息負債規模龐大，其還面臨蘇寧、融創、永輝超市等合作伙伴總計180億元的債務仲裁。

債務方面，公開數據顯示，截至2024年6月末，發行人萬達合並口徑有息負債1375.61億元，其中一年內到期的有息負債302.69億元，有息負債存量較大，一年內到期規模較高，存在一定的債務壓力。

此外，據合並資產負債表顯示，截至2024年6月底，大連萬達商業貨幣資金為115.77億元，流動資產合計1306.68億元。短期借款39.07億元，合同負債30.27億元，應付賬款103.03億元，流動負債合計1159.67億元。

更關鍵的是，融創、蘇寧分別於2024年1月以及2024年10月，向中國國際經濟貿易仲裁委員會提起對萬達集團的仲裁。其中，融創要求萬達支付95億元的股份回購款，蘇寧要求萬達支付50.41億元股份回購款。