這領域降到第三!中國對美國影響力持續減弱

2025-05-17 | 來源: 徐三郎 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

四、中國央行減持美債，並非美債太多可能還不起、不安全。

不少人缺乏基本的金融常識，加之大多數人根本無法登錄有影響力的國際網站，成為信息窪地，導致缺乏獨立思考與判斷能力。因此，當“觀瀾要聞”之類的媒體、自媒體曲解央行減持美債是因為央行看透了美國的財政困境時，他們都信以為真。而“觀瀾要聞”得出該結論的唯一依據是，2024 年美國聯邦債務突破 35 萬億美元，每月僅利息支出就超過 1000 億美元，相當於每天燒掉 33 億美元。

首先，“觀瀾要聞”這一組數據除35萬億美債屬實外，後面兩個數據都是假的。

美債去年支付利息僅七千多億美元，月均600億美元，“觀瀾要聞”誇大了67%。另外，因為美聯邦不少官方機構也持有美債，實際上七千多億美債中，30%流向了美聯邦的一些機構，成為他們收入的來源。其實如果以美聯邦機構為一體計算，美國國債淨支付的利息，每年只有五千多億美元。

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第二，美聯邦35萬億美元的美債多嗎？

表面上看，占到美國GDP的118%。中國國債只有35萬億元，占GDP的26%。美國國債似乎太多、不安全。但實際上，meiguo 地方債只有不到3萬億美元左右，美國沒有地方投融資平台，所有債務公開，沒有隱性債務，所有美國政府債務占GDP比重大約為128%。而中國政府大部分債務分布在地方和地方投融資平台的隱性債務。而隱性債務是不受監管容易失控的債務。截至3月，中國地方公開債為50萬億元，隱性債務按IMF的統計為65萬億，中國政府實際債務也達到了GDP的110%。由此來看，美聯邦35萬億美元的美債，根本沒有“觀瀾要聞”所說的那麼危險。

第三，日本和英國央行掌握的美債消息，不比“觀瀾要聞”之類的媒體、自媒體少，他們持續增持美債，難道他們傻嗎？

前面我們介紹過，日本、英國這兩個第一、第二的美債海外持有者，最近幾個月一直在增持美債。他們與美聯儲和美國財政部的關系，自然比人民銀行更密切。如果美債真的發行太多了，美國財政部快要付不起利息了，日本、英國央行還會繼續增持美債？他們的央行行長與我們偏重於政治不同，他們首先是要懂業務的，業務一定是頂頂拔尖的。他們可不傻，在金融安全和資產配置這些金融業務上，肯定比“觀瀾要聞”之類的媒體、自媒體，強得多。

他們繼續配置美債，原因無非是美債目前依然是全球最靠譜的避險資產。所有的達到一定規模的投資者，大體上都認同這一點。一般人反對這一點，那是因為你缺乏專業知識。

美債目前是全球無風險固收產品中收益率最高的產品。通常大額資產的配置，安全性第一。何謂安全？安全就是可兌付概率高。收益率就是債券利率。目前，日元債券利率在1.9%左右，根據日經新聞的報道，日本財政已將2025年4月開始的2025財年，用於編制國家預算的長期利率預估值，從目前1.9%再升至2.1%。人民幣國債利率目前在1.16%-1.9%之間。但美債發行利率在4.5%左右，是中日國債收益率的2-3倍。