关税: 特朗普关税令股市震荡接下来是全球经济衰退?

2025-04-08 | 来源: BBC中文网 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

股市变动与经济衰退并不完全相同，但股价出现这样的大幅下跌，表明市场相信关税的增加将意味着成本上升和利润下降，大公司对未来利润有了根本性的重新评估。https://t.co/m66SgYallp— BBC News 中文 (@bbcchinese) April 8, 2025

美国总统唐纳德·特朗普的关税政策已经引发全球股市震荡，但这是否意味着我们正走向经济衰退？

首先需要强调的是，股市的变动与经济的变动并不完全相同，股价下跌并不总是意味着经济困境即将到来。

但有时确实如此。

股价出现这样的大幅下跌，意味着构成世界股市的公司对未来利润有了根本性的重新评估。

市场有理由预期，关税的增加将意味着成本的上升和利润的下降。

这并不意味着经济衰退不可避免，但这种可能性显然比特朗普宣布一个世纪以来最严厉、范围最广的关税之前要高得多。

经济衰退的定义是：当我们和政府的总支出或出口连续两次出现季度缩减。

去年10月至12月，英国经济增长了微不足道的0.1%，而最新的月度数据显示1月经济缩减了同样的幅度。

对英国经济2月表现的首次估计将于本周五发布。

因此，我们还无法确定是否达到了经济衰退的定义。

中美互降关税一周后的义乌:有商家通宵赶工

不只 iPhone 6月底全面开征非美制手机关税

川普为何突对欧盟祭50％关税?外媒点出导火线

然而，在股市下跌的血雨腥风中，有一些特别令人担忧的受害者。

银行通常被视为经济的代表。正如一位备受尊敬的市场观察者今天告诉我的那样：“让我喘不过气来的是银行股的下跌。”

汇丰银行和渣打银行是东西方国际贸易的交汇点，这两家银行一夜间的跌幅都超过了10%，后来才有所回升。

其他警示信号不在股市，而在商品交易所。

铜价和油价被认为是全球经济健康状况的晴雨表。

自特朗普抛出关税的重磅炸弹以来，两者的跌幅都超过了15%。

真正的全球性经济衰退并不多见。

20世纪30年代的大萧条，2007年开始的全球金融危机以及新冠疫情带来的恐慌，是主要经济体同步下滑的三个罕见例子。

虽然我们仍然认为这次不太可能出现如此大规模的经济衰退，但大多数经济分析师已经大幅提高了美国、英国和欧盟经济衰退的可能性。

对英国财政大臣瑞秋·里夫斯（Rachel Reeves，蕾切尔·里夫斯）来说，利好的一面是，由于投资者涌向相对安全的政府债券，政府的借贷成本每年可能会下降约50亿至60亿英镑。

但是，如果整个经济出现逆转，这将被政府税收损失所抵消。