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英偉達、台積電慘遭血洗 "2大凶手"抓到了

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受到美國新的出口管制措施和中國大陸環保法規影響,投資人憂心英偉達等芯片公司在大陸銷售將面臨重大風險。


此消息導致周三(26 日)費城半導體指數慘跌逾3%,重量級成分股全線慘崩。英偉達暴跌5.7%,超微(AMD)和台積電ADR均重挫4%,博通也下殺4.78%。

MarketWatch報道,川普政府於周二將80家中國企業列入貿易黑名單,理由涉及國家安全考量。其中包括中國最大的伺服器制造商浪潮(Inspur),該公司該公司為英偉達的客戶,也向英特爾和超微半導體采購芯片。


以上三家美企中,英偉達在大陸的業務規模最大。伯恩斯坦研究(Bernstein Research)分析師Stacy Rasgon分析,英偉達2025財年在大陸的總收入約為170億美元,涵蓋資料中心、汽車與網絡業務。其中,資料中心業務預計貢獻約120億美元。

Rasgon表示,盡管大陸市場舉足輕重,但在高峰時期,大陸業務僅占英偉達營收約 13%,對每股盈餘(EPS)貢獻約為 5%。他指出,對大陸市場的擔憂正在削弱英偉達的市場敘事與股價倍數。


此外,金融時報一篇報道也影響半導體股價。大陸國家發展和改革委員會(發改委)針對先進運算芯片發布新的能效標准。英偉達已為大陸市場設計H20等客制化芯片,但新規恐將阻礙該產品在大陸的銷售。




報導指出,雖然新規尚未全面實施,但監管機構正在勸阻阿裡巴巴、字節跳動和騰訊等科技巨頭訂購 H20。

英偉達正尋求與大陸發改委協商,並考慮進行技術變革以符合環保規定,不過此舉可能削弱芯片的性能。
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