會計江湖｜"魔童哪吒"背後的戰略與風險

2025-02-17 | 來源: 澎湃新聞 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

2025年春節的標志性事件之一，是《哪吒2》熱映帶來的狂歡。截至2025年2月16日，該影片的票房已經超過115億元，創造了一系列的歷史紀錄。

作為《哪吒2》的主要投資方和發行方，光線傳媒的股價也一飛沖天，從春節前最後一個交易日的280億元市值，增長至1019億元，上市公司連續發布三個公告，警示股價異動風險。

事實上，2019年暑期上映的《哪吒1》就已經隱現端倪。根據當年的年報披露，公司主投、主控的動畫電影《哪吒之魔童降世》，已經打破了一系列的紀錄，比如中國上映的動畫電影首日/單日票房最高紀錄、首周/單周票房最高紀錄、中國市場最高觀影人次、首日/單日場次紀錄、單日排片紀錄、單日票房占比紀錄、單日分賬破億天數紀錄、IMAX中國暑期檔最佳票房紀錄、動畫電影中國市場最高觀影人次紀錄、中國電影衍生品眾籌金額最高紀錄等等。

2025年春節上映的《哪吒2》在前述基礎上百尺竿頭更進一步，可以預見的是，電影將創造一系列的新紀錄，比如內地票房總榜第一的電影、中國影史票房冠軍、2025年內地票房冠軍、全球票房最高的非好萊塢電影、全球影史單一市場最高票房電影、中國影史觀影人次第一等等。注意，這裡已經把“動畫”兩字去掉，也就是說動畫片《哪吒2》可以與任何一部影片，甚至是好萊塢巨制比肩。

《哪吒2》的成功，影響因素很多，很多人關注影片背後的導演、演職人員、動畫制作團隊等等，而站在普通吃瓜群眾的角度，還可以看到資本市場的風雲變幻，假設一下，如果在電影上映之前的1月27日最後一個交易日買入電影背後公司的股票，現在的身家已經上漲了近三倍，用一日暴富來形容也不為過。

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值得關注的焦點之一，是投資《哪吒》背後公司的戰略成功。按照光線傳媒的年報披露，當《哪吒1》成功時，公司就已經意識到，觀眾與市場對國產動畫的未來充滿關心和期待，在此基礎上，公司與投資的眾多動漫公司協同合作，加大對優質內容的創作和投入、加強對新技術的研發與應用、加重對系列化產品的開發力度。公司將“繼續挖掘並扶持優秀的動漫團隊，陪伴這些團隊、陪伴中國動漫電影一同成長，見證並創造歷史”。而《哪吒2》恰恰是“見證並創造歷史”的最好注解。

戰略是與風險、績效整合在一起。一部電影從前期策劃到最終順利上映，甚至取得優異票房，中間面臨著巨大的風險，常見的比如政策及監管環境風險、影視作品銷售的市場風險、作品內容審查或審核風險、預付賬款金額較大的風險、盜版的風險等等，要知道《哪吒1》是2019年上映的，《哪吒2》則是2025年上映的，中間相隔了5年多的時間，不確定性太大。時至今日，普通投資者是否繼續願意買入上市公司股票，餃子導演是否與上市公司繼續合作，仍然存在不確定性，這也是與戰略相伴而生的風險所在。

電視劇《理想之城》中，贏海集團的總經濟師徐知平有一句台詞，“我幹了一輩子的風控，經手過無數案例，得出的結論，最大的風險來自於人”。而企業家寧高寧先生更是一語道破，戰略的起點是人。

同樣的戰略選擇、行業選擇及定位，甚至在資源投入、市場環境等方面都一致，為何得到的結果不同，值得反思。你可以將其歸結為團隊成員、組織方式、體制效率的差異，也可以從願景、預算、績效考核、執行等方面進行思考，但從《哪吒》系列電影看，作為導演的餃子都是核心因素。

毋庸置疑，餃子才華橫溢，難得具有在困境下堅持的品格，有一顆“登頂的心”，但前提是有人看到、賞識他，進而給平台和機會幫助他，其背後的投資人眼光值得點贊。

動漫電影是光線傳媒的發展戰略，這是公司年報中的用詞。方向確定之後，人才決定一切。按照媒體的說法，投資人在選擇合作的導演時，有兩個條件，一是非常貧窮，二是能夠堅持。而餃子恰好符合這兩個條件，1980年出生的他，雖然2003年畢業於四川大學華西藥學院，但卻能夠堅持自己的內心選擇，自學動漫，甚至靠母親千余元的退休金生活也未動搖，初期的貧窮可以想象。從2008年推出首部動畫短片《打，打個大西瓜》，到2015年開始制作《哪吒1》，再從2019年、2025年分別上映的《哪吒1》和《哪吒2》，時間漫長，導演的堅持一目了然。