高善文重磅发声:2025年很可能是重要的转折点

2024-12-03 | 来源: 六里投资报 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

疫情以后，随着城镇创造就业能力的显着恶化，大量的人口返回到或者滞留在农村地区。

他从城里回老家以后，在城镇失业率的数据上表现不出来，但是，在总的人口就业数据上，就明显表现出来了。

回了老家以后，在老家也许做点小生意，也许种种地，也许弄点大棚，

但是，你指望这些人再去城里买房子，指望这些人再去城里消费，短期之内就不现实了。

而中国房地产、长期消费的大量增长，其中相当一部分就是来自于从乡村向城市源源不断的流入，

至少，它是城市买房相当重要的力量之一。

疫情这几年，这一力量消失了。

有相当数量的人口

离开了劳动力队伍

而且消失的幅度有多大呢？

城镇就业人员来讲，论这三年累计丧失的就业机会，从趋势来估计接近4700万，

其中的大部分都回到了乡村，另外一部分有可能离开了劳动力队伍。

在失业率的数据上、在工资增长的数据上，都看不到这批人。

我们知道，从总量数据上来看，在城市之中吸收大量就业的主要是第三产业。

中国的制造业，中国的第二产业，在过去十多年的时间里，吸收的就业一直是负增长。

合并这些因素，我们想说的是，

疫情以来的这几年时间里边，尽管失业率大体正常，尽管体制内的工资增速看上去仍然过得去；

但是，城镇就业人口的总量，相对于疫情前的正常趋势出现了大幅度的萎缩，而乡村的就业人口，出现了几乎对等的大幅度的上升。

在城镇之中，还有相当数量的人口，可能离开了劳动力队伍。

另外，即便对于处在工作状态的人来讲，就业的安全感跟疫情之前相比也是恶化的。

这一数据与我们在前面所看到的，消费者对未来收入增长没有信心，不敢买房、不敢花钱，就是相互呼应的、一致的。

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而且这种数据，我们不能把它解释成为成长的烦恼、转型的代价，它明确就是一个经济周期性的下滑。

中国经济增速

平均每年可能有高估

最后一部分，我们再来讨论一下，在总量数据层面上，我们所看到的一些问题。

这些问题，最后会引导到我们得出总的结论。

我们都知道，中国的房地产是在2021年七八月份以后，开始进入了一个大幅下滑的过程，这种下滑到现在为止已经超过了三年的时间。

这种下滑是造成当前经济困难最主要的原因之一，这是大家广泛接受的事实。

以至于有人认为，中国在2021年以后经历了一个房地产泡沫的破灭，而且这个破灭过程到现在还没有结束。

从数据上来看，从房价的数据、交易的数据、开工的数据、投资的数据上来看，这个结论都说得通。

我们比较了全世界房地产泡沫破灭的情况。

比较的方法，是计算房地产泡沫破灭之前三年和之后三年经济的增速——

去计算这两个数据之间的差值是多少。

我们看到，在全世界所有的国家之中，房地产泡沫破灭三年以后，经济增速都经历了大幅度的下滑。

下滑的中位数值，在3~4个百分点。

下滑多的，有7个百分点；

最少的，也有2个百分点。

中国在房地产泡沫破灭三年后，经济增速跟泡沫破灭之前相比，下滑是多少呢？

0.2个百分点。

经济增速几乎没有下滑。

但是，全世界所有其他的国家都要下降3-4个百分点，甚至更多。