比"看誰活不下去"?這個行業動手了....

2024-10-29 | 來源: 中國新聞周刊 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

但是隨著硅料環節擴產打破供給瓶頸，光伏行業全產業鏈價格從2023年第四季度以來持續下跌。2023年底，光伏組件價格相比年初近乎“腰斬”，跌破1元/瓦，直到2024年二季度來到0.6元/瓦的價格區間。

光伏產業鏈從上游至下游分別是硅料、硅片、電池片和組件。硅料主要指多晶硅，由硅礦冶煉、提純而來。硅片是硅料制成的硅棒、硅錠切割而來，再經過加工制成光伏發電的核心部件電池片。最終，電池片互聯成為組件。

產品價格擊穿成本線的情況，不僅存在於組件環節。2023年四季度至今，硅料、硅片、電池、組件價格都跌去一半左右，各環節產品價格均創下歷史新低。以硅料環節為例，在2020年下半年開啟的周期中，售價一度達到30萬元/噸，如今跌至每噸4萬元出頭，而硅料的盈虧平衡點是5萬元/噸。

當產品價格擊穿成本線，光伏行業企業出現大面積虧損幾乎是必然。2024年上半年，硅料龍頭協鑫科技淨利潤虧損14.8億元，同比下降127％；硅片龍頭隆基綠能淨利潤虧損52億元，去年同期盈利92億元，同比下降157％；另一家硅片龍頭TCL中環淨利潤虧損30.64億元，同比下降167.5％；組件廠商晶澳科技淨利潤虧損8.7億元。

一些組件廠商雖有盈利，但是淨利潤同樣大幅下滑，例如組件出貨量第一的廠商晶科能源上半年淨利潤為12億元，同比下降69％。

根據中國光伏行業協會的解釋，即便當前部分企業單純組件制造和銷售尚有微薄的毛利，也是建立在硅料、硅片、電池片、玻璃等重要原輔材料嚴重虧損的基礎上，這種情形是不可持續的。

當實際售價擊穿企業盈虧點，企業“賣一瓦虧一瓦”，持續虧損出貨，則意味著企業現金流缺口不斷擴大，不斷“失血”。仍以2024年上半年數據為例，晶科能源上半年流出現金67.8億元，隆基綠能母公司更是流出現金108億元。

晶科能源、晶澳科技、天合光能等3家組件廠商今年上半年經營性現金流均為負值，分別是-16億元、-18億元、-1.6億元。

虧損出貨的背後是行業難以止住的“內卷”。

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供需關系是決定價格最重要的因素之一。

據市場機構IHS的數據，2023年全球光伏新增裝機386吉瓦，其中國內市場新增裝機占比52％。盡管組件價格大起大落，困擾下游光伏應用，但是2021、2022和2023年的全球光伏新增裝機分別是176吉瓦、246吉瓦和386吉瓦，2024年全球與國內新增光伏裝機量仍會增長，說明全球光伏市場的韌性和潛力。

截至今年7月底，中國風電光伏裝機合計達12.06億千瓦，提前6年實現了2030年規劃目標。換句話說，光伏市場需求強勁。

“光伏行業的發展一直與行業周期相伴。2020年之前，也就是光伏普遍實現平價上網之前，光伏應用規模受政策影響更大，行業周期多由政策變化所引起的需求側沖擊造成。但是這一輪周期情況不同，主要是供應側冒進，但需求側仍在快速增長。”前述頭部組件廠商高管坦言，去年第四季度，他已經做出“光伏產業目前處於史上最卷進行時”的判斷。

“一段時間以來，正是因為行業前景美好，光伏產業自然受到地方政府、資本的關注。如大量資本湧向光伏產業，即使短期虧損，也仍看好長期市場表現。一些原本在美國上市的光伏企業此前基本沒有融資能力，這一輪之所以抓住機會就是回到A股打開融資渠道，解決資金問題後實現擴產、增長。”有業內人士向記者表示，資本確實在這一輪光伏行業產能擴張的過程中推波助瀾。

去年第三季度，晶科能源曾提出過一份97億元的定增計劃，用於投入山西大基地首期28吉瓦工程。這份定增計劃一度被質疑將股市作為“提款機”，而從中也不難看出企業擴張產能的熱情。按照晶科能源當時發布的計劃，計劃用兩年時間、分四期投建56吉瓦的山西大基地，投資總額達到560億元。

在資本、地方政府的熱情助推下，光伏產業鏈上下游企業迅速擴產，將各環節產能推向太瓦級，也就是1000吉瓦。對比近年全球光伏新增裝機需求，供需錯配顯而易見。

如今，光伏產業各個環節產能擴張的腳步已經停下。“理性和穩健的企業肯定會重視產能利用率，不會再實施激進的擴產計劃。”前述組件廠商高管表示。

“比如硅料環節，對於那些只投入數百萬元到數千萬元，正在籌備的擴產項目，企業去年三季度均已暫停，解散團隊。2024年仍有新增產能投產，這些產能多是設備預付款已經支付，甚至現場已經在推進的情況。”據呂錦標測算，今年年初，硅料產能已有205萬噸，預計今年新增產能約有145萬噸，但是年初以來陸續投產的產能只有60余萬噸，另有80余萬噸產能選擇不投產，以減少損失。“一些產能原本計劃在春節後投產，但因價格急劇下跌而放棄。”