直接"印鈔"給房地產,極其罕見……

2024-05-22 | 來源: 劉曉博說財經 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

近日，央行宣布將設立3000億保障性住房再貸款，支持地方國有企業以合理價格收購已建成未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房。

這個消息，相信大家都知道了。

但很多人不知道的是：這是直接“印鈔”給房地產行業，在歷史上極其罕見！

很多人對“再貸款”是什麼，一頭霧水。

它是央行投放基礎貨幣的渠道之一，用老百姓的話說，是“印鈔”的一種方式。

所謂“基礎貨幣”，又被稱為貨幣基數、強力貨幣、始初貨幣，是整個商業銀行體系的存款得以倍數擴張的源泉。

我們常說的廣義貨幣M2，就是“基礎貨幣×貨幣乘數”，衍生出來的。

比如當前人民幣的基礎貨幣是36.28萬億，這些錢通過“存入銀行—發放貸款—存入銀行—再發放貸款”的方式不斷衍生，變成了301萬億的廣義貨幣M2。人民幣當前的貨幣乘數是8.3倍。

人民幣目前的36.28萬億的基礎貨幣，其中22.2萬億是外匯占款，也就是貿易順差產生的，都有對應的美元（或歐元等）。其他的14萬億，是通過再貸款、中期借貸便利、補充抵押貸款等方式發行的。

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“再貸款”，是央行對金融機構的貸款，它不僅是央行投放基礎貨幣的渠道，還是保障國家戰略意圖、引導利率水平的工具。

過去這些年，央行先後發放過支農再貸款、支小再貸款、科技創新再貸款、普惠養老專項再貸款、設備更新改造專項再貸款。

以此次官宣的“保障性住房再貸款”為例，之所以要設立它，是因為當前新建商品住宅存量太大，造成了大量資金沉澱和三角債，影響了經濟運轉。

新設立的3000億“保障性住房再貸款”，年利率為1.75%，期限為1年，可以可展期4次，發放對象包括國家開發銀行、政策性銀行、國有商業銀行、郵政儲蓄銀行、股份制商業銀行等21家全國性銀行。銀行按照自主決策、風險自擔原則發放貸款。人民銀行按照貸款本金的60%發放再貸款，可帶動銀行貸款5000億元。

它的運作方式是這樣的：上述21家全國性銀行，如果面向地方國企發放了用於收儲存量商品住宅、並用作保障房的貸款，可以按照1:0.6的比例，向央行申請“保障性住房再貸款”。

比如某銀行（在上述21家銀行名單裡）一共發放了符合條件的貸款100億，則可以向央行申請60億的再貸款。

假設該銀行發放的“保障房收儲貸款”年利率是3.15%（按照1年期LPR利率下浮30個基點），而它獲得的央行再貸款年利息只有1.75%，這其中的利差就是給這家銀行的補貼。