BMO预测央行6月不降息 这推高通胀
（加西网综合）近日据蒙特利尔银行（BMO）称，尽管经济逆风加剧，加拿大央行仍将在6月份维持利率不变。
央行在一份致投资者的报告中警告称，核心通胀率目前已超过3%，不仅高于加拿大央行（BoC）的目标利率，也高于其容忍度上限。
经济放缓因素最终可能压低通胀，而政府政策也可能加剧通胀，但在此之前，预计加拿大央行将保持谨慎。
蒙特利尔银行加拿大利率和宏观策略师本杰明·雷泽斯 (Benjamin Reitzes) 警告称，“核心通胀率为 3%，经济避免了最坏的情况（目前），这意味着政策制定者不能在本次会议上降息，从而冒着损害通胀信誉的风险。”
加拿大央行不会在 6 月份利率决策中再次犯下通胀错误
加拿大央行青睐的核心消费者物价指数（CPI-Core）在过去54个月里一直高于其2%的目标利率。该指数目前也未出现放缓迹象，但已突破央行3%的上限容忍区间。根据央行自身的定义和目标，通胀已失控，目前已正式进入过高水平。
“加拿大央行的使命只有一个：通胀率保持在2%。持续的通胀失准必须成为政策制定者最需要关注的问题。”雷泽斯解释道。
他认为加拿大央行不会掉以轻心，但认为疫情后通胀重回高位是其最担心的事情，并认为他们会不惜一切代价与之抗争。并非所有人都认同这一点，尤其是在加拿大央行上次降息时，它忽略了核心消费者物价指数（CPI）的加速上涨。
BMO预计6月会议不会降息，预计货币当局会谨慎行事。然而，Reitzes指出：“当前的经济形势使得降息的理由越来越充分。”
加拿大经济增长前景在六月决策前减弱
加拿大经济正在涌现一些强劲的数据，但预计这种情况不会持续太久。普遍预计第二季度实体经济增速将疲软，失业率目前处于周期高点6.9%，且他们认为未来可能还会进一步攀升。更重要的是，贸易谈判可能进展顺利，但蒙特利尔银行(BMO)预计，贸易摩擦的深远影响将很快显现。
“理论上，这些因素应该会降低通胀率。或许随着时间的推移，通胀率会下降，但央行在误判了疫情后通胀压力的程度后，对此无法确定。央行不能再犯这样的错误，这也是我们预计6月份政策利率将保持不变的主要原因，”雷泽斯解释道。
他补充道，“不过，我们尚未看到数据出现实质性疲软，因此政策制定者目前仍持观望态度。”
加拿大联邦政策可能推高通胀
尽管市场上充斥着悲观预警和低迷情绪，但短期内通胀仍有上升的理由。当商品和服务的供给相较于需求显得不足时，就会出现货币性通胀。由于信贷的发放速度往往快于商品的生产，蒙特利尔银行（BMO）预计未来两年内会有若干推动通胀上行的因素。
其中，联邦政府的政策可能是最大的推动因素。蒙特利尔银行指出，一项温和的刺激性预算和约占GDP 2%的财政赤字（高于此前的1.6%）将带来通胀的上升。不过，银行也表示，大部分细节要等到秋季才会公布，因此对明年的通胀数据影响更大。
与此同时，雷泽斯指出，减税和监管改革带来的温和提振作用可能会更快显现。部分地区减税措施将于本月开始实施，这将增加可支配收入，这应该会反映在第三季度的 GDP 中。他们还认为，他们还认为，监管（或更准确地说是放松监管）政策的变化将加速基础设施项目的推进，从而提高市场对需求侧刺激加剧的预期。
如果经济增长完全依赖政府刺激，这可能是最令人担忧的信号之一。
REF: https://betterdwelling.com/bank-of-canada-wont-cut-in-jun...
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央行在一份致投资者的报告中警告称，核心通胀率目前已超过3%，不仅高于加拿大央行（BoC）的目标利率，也高于其容忍度上限。
经济放缓因素最终可能压低通胀，而政府政策也可能加剧通胀，但在此之前，预计加拿大央行将保持谨慎。
蒙特利尔银行加拿大利率和宏观策略师本杰明·雷泽斯 (Benjamin Reitzes) 警告称，“核心通胀率为 3%，经济避免了最坏的情况（目前），这意味着政策制定者不能在本次会议上降息，从而冒着损害通胀信誉的风险。”
加拿大央行不会在 6 月份利率决策中再次犯下通胀错误
加拿大央行青睐的核心消费者物价指数（CPI-Core）在过去54个月里一直高于其2%的目标利率。该指数目前也未出现放缓迹象，但已突破央行3%的上限容忍区间。根据央行自身的定义和目标，通胀已失控，目前已正式进入过高水平。
“加拿大央行的使命只有一个：通胀率保持在2%。持续的通胀失准必须成为政策制定者最需要关注的问题。”雷泽斯解释道。
他认为加拿大央行不会掉以轻心，但认为疫情后通胀重回高位是其最担心的事情，并认为他们会不惜一切代价与之抗争。并非所有人都认同这一点，尤其是在加拿大央行上次降息时，它忽略了核心消费者物价指数（CPI）的加速上涨。
BMO预计6月会议不会降息，预计货币当局会谨慎行事。然而，Reitzes指出：“当前的经济形势使得降息的理由越来越充分。”
加拿大经济增长前景在六月决策前减弱
加拿大经济正在涌现一些强劲的数据，但预计这种情况不会持续太久。普遍预计第二季度实体经济增速将疲软，失业率目前处于周期高点6.9%，且他们认为未来可能还会进一步攀升。更重要的是，贸易谈判可能进展顺利，但蒙特利尔银行(BMO)预计，贸易摩擦的深远影响将很快显现。
“理论上，这些因素应该会降低通胀率。或许随着时间的推移，通胀率会下降，但央行在误判了疫情后通胀压力的程度后，对此无法确定。央行不能再犯这样的错误，这也是我们预计6月份政策利率将保持不变的主要原因，”雷泽斯解释道。
他补充道，“不过，我们尚未看到数据出现实质性疲软，因此政策制定者目前仍持观望态度。”
加拿大联邦政策可能推高通胀
尽管市场上充斥着悲观预警和低迷情绪，但短期内通胀仍有上升的理由。当商品和服务的供给相较于需求显得不足时，就会出现货币性通胀。由于信贷的发放速度往往快于商品的生产，蒙特利尔银行（BMO）预计未来两年内会有若干推动通胀上行的因素。
其中，联邦政府的政策可能是最大的推动因素。蒙特利尔银行指出，一项温和的刺激性预算和约占GDP 2%的财政赤字（高于此前的1.6%）将带来通胀的上升。不过，银行也表示，大部分细节要等到秋季才会公布，因此对明年的通胀数据影响更大。
与此同时，雷泽斯指出，减税和监管改革带来的温和提振作用可能会更快显现。部分地区减税措施将于本月开始实施，这将增加可支配收入，这应该会反映在第三季度的 GDP 中。他们还认为，他们还认为，监管（或更准确地说是放松监管）政策的变化将加速基础设施项目的推进，从而提高市场对需求侧刺激加剧的预期。
如果经济增长完全依赖政府刺激，这可能是最令人担忧的信号之一。
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