降息暂停?就业数据对央行利率影响

牛津经济研究院（Oxford Economics）：让加拿大央行保持正轨

牛津经济研究院加拿大分院经济学家迈克尔·达文波特在一份报告中表示：“加拿大劳动力市场在 2024 年结束时表现强劲。但我们警告不要对一个月的就业数据反应过度。”

他说，就业市场仍存在大量“闲置人口”，即正在寻找工作的人，这将使失业率在 2025 年初的某个时候升至 7%。

虽然12月份失业率有所下降，但仍比去年同期的5.8%上升了0.9个百分点。

达文波特表示，令人鼓舞的迹象包括就业人口比率“近两年来首次”上升以及工资增长放缓。

加拿大央行一直在关注工资增长问题，政策制定者担心这会加剧通货膨胀。工资增长在 2023 年 12 月达到峰值（不包括疫情年份）5.65% 后，去年开始放缓。

达文波特表示：“尽管 12 月份就业报告表现强劲，但劳动力市场仍然宽松，通胀率低于 2% 的目标。这应该会让加拿大央行本月晚些时候继续下调利率 25 个基点。”

中国存款利率破1% 钱还要存银行吗?

羡慕吗?这国央行降息至0％可能重返负利率

加拿大央行未来利率走势仍不明朗

加拿大皇家银行（RBC）：削减至“刺激”水平

加拿大皇家银行助理首席经济学家内森·詹森 (Nathan Janzen) 对 12 月份超出预期的就业数据并不太兴奋。

他在一份报告中表示：“众所周知，这些数据波动很大，失业率仍比一年前上升了近一个百分点，处于 2017 年以来（疫情以外）第二高水平。”

詹森认为，鉴于12月份三个月平均失业率呈上升趋势且职位空缺持续下滑，失业率将恢复上升。

加拿大央行在上次利率公告中表示，将开始放缓降息步伐，因为目前通胀率约为其 2% 的目标，而目前的 3.25% 的利率不再处于“限制性区域”。

但加拿大皇家银行表示，央行在降息方面还有很长的路要走。

“我们继续预计，最终 (加拿大央行) 将需要在今年将隔夜利率下调至略微‘刺激’的水平，低于 (加拿大央行) 目前估计的当前中性利率可能范围 2.25% 至 3.25% ，”詹森说。