[人民币] 人民币持续下跌 因俄国卖人民币?
俗话说，希望越大，失望越大。数轮货币互换、本币结算、人民币走强、美元走弱的热炒之后，面对持续的人民币汇率下跌，玻璃心开始破碎了。以至于最近网上出现不少这样的文章，说人民币贬值是与我们签订有货币互换或贸易本币结算协议的国家，通过贸易顺差持有人民币之后，又大量卖出人民币导致的。
这哪跟哪啊！这纯属胡扯啊！
三、货币互换或者本币协议持有人民币的国家，能否影响人民币汇率，我们需要理解人民币汇率的形成机制
因为人民币压根不能自由兑换，我们在香港(专题)又存在庞大的中资机构，为了满足他们的需要，人民银行于2003年在香港开始提供人民币清算业务，由此便正式开启了离岸人民币市场。形成了一种人民币，两个互相隔离的市场，这是全球独一份的特殊存在。
由于特殊，有必要普及一下人民币汇率的形成机制：
一是在岸人民币汇率。
这是特指中国大陆的人民币即期汇率，由中国人民银行授权中国外汇交易中心公布。由于在岸市场实施的强制结汇制度，以及央行在银行间外汇市场扮演的特殊掌控者的角色，在岸人民币汇率是一个受管控的汇率，只能部分反映市场供需状态。但有一点可以确定，在岸人民币汇率，仅由大陆的外汇市场的人民币与外币交易所形成。
二是离岸人民币汇率。
离岸人民币市场，是大陆之外，可经营人民币存、放款业务的市场。目前最活跃的人民币离岸市场在香港，新加坡、伦敦、宝岛也在积极争取人民币离岸中心的角色，但仅是在争取中。香港人民币市场存在即期汇率、远期可交割合约(DF)与远期不可交割合约(NDF)三种汇率。离岸人民币汇率，仅由香港的人民币交易市场中人民币与外币的交易所形成。
三是在岸与离岸人民币汇率的关系。
完全市场化、受供求关系影响的离岸人民币汇率，会通过影响在岸人民币交易者的心理预期，来间接影响在岸人民币汇率。
四、货币互换或者本币协议持有人民币的国家，并不能影响人民币汇率
我们购买俄罗斯商品支付给俄罗斯的人民币，为在岸人民币，与离岸人民币无关。所有与我们签订货币互换、本币结算协议的国家，拿到的都是在岸人民币。我们可以排除这些国家可能存在的人民币与其他货币交易所形成的价格，对离岸人民币汇率的影响。
从持有人民币数量最多的俄罗斯来看，其外币储备中之所以存在大量的人民币，主要是因为在俄乌战争后，中俄贸易实施了本币结算。
2022年中俄贸易总额接近1.28万亿人民币，其中俄对我贸易顺差2514亿人民币。2023年1-5月中俄贸易总额接近6461亿人民币，其中俄对我贸易顺差537亿人民币。2022年中俄本币结算占比大约50%，2023年大约70%。国证大数据据此估算，俄罗斯手中储存有大约不超过1600亿元的人民币。
由于通过出口石油收到人民币的俄罗斯企业，并不会使用人民币采购中国商品，所以在莫斯科外汇市场，存在越来越多的人民币买卖交易。持有人民币的企业或俄央行卖出人民币，买入卢布；需要人民币采购中国商品的企业或者个人，卖出卢布买入人民币。俄罗斯企业或者个人需要美元或者其他国际货币时，也会卖出人民币买入美元或其他国际货币。
据彭博社报道，人民币在2023年2月和3月，超过美元，成为俄罗斯交易量最大的货币。
但是，由于卢布也非国际可自由兑换货币，莫斯科外汇交易市场的人民币买卖，是一个封闭市场的人民币买卖，其形成的莫斯科卢布与人民币的汇率，并不能影响在岸人民币汇率，因为人民币在俄罗斯国内的买卖，只改变了俄罗斯内部人民币持有结构，并不能改变俄罗斯持有人民币的额度。
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三、货币互换或者本币协议持有人民币的国家，能否影响人民币汇率，我们需要理解人民币汇率的形成机制
因为人民币压根不能自由兑换，我们在香港(专题)又存在庞大的中资机构，为了满足他们的需要，人民银行于2003年在香港开始提供人民币清算业务，由此便正式开启了离岸人民币市场。形成了一种人民币，两个互相隔离的市场，这是全球独一份的特殊存在。
由于特殊，有必要普及一下人民币汇率的形成机制：
一是在岸人民币汇率。
这是特指中国大陆的人民币即期汇率，由中国人民银行授权中国外汇交易中心公布。由于在岸市场实施的强制结汇制度，以及央行在银行间外汇市场扮演的特殊掌控者的角色，在岸人民币汇率是一个受管控的汇率，只能部分反映市场供需状态。但有一点可以确定，在岸人民币汇率，仅由大陆的外汇市场的人民币与外币交易所形成。
二是离岸人民币汇率。
离岸人民币市场，是大陆之外，可经营人民币存、放款业务的市场。目前最活跃的人民币离岸市场在香港，新加坡、伦敦、宝岛也在积极争取人民币离岸中心的角色，但仅是在争取中。香港人民币市场存在即期汇率、远期可交割合约(DF)与远期不可交割合约(NDF)三种汇率。离岸人民币汇率，仅由香港的人民币交易市场中人民币与外币的交易所形成。
三是在岸与离岸人民币汇率的关系。
完全市场化、受供求关系影响的离岸人民币汇率，会通过影响在岸人民币交易者的心理预期，来间接影响在岸人民币汇率。
四、货币互换或者本币协议持有人民币的国家，并不能影响人民币汇率
我们购买俄罗斯商品支付给俄罗斯的人民币，为在岸人民币，与离岸人民币无关。所有与我们签订货币互换、本币结算协议的国家，拿到的都是在岸人民币。我们可以排除这些国家可能存在的人民币与其他货币交易所形成的价格，对离岸人民币汇率的影响。
从持有人民币数量最多的俄罗斯来看，其外币储备中之所以存在大量的人民币，主要是因为在俄乌战争后，中俄贸易实施了本币结算。
2022年中俄贸易总额接近1.28万亿人民币，其中俄对我贸易顺差2514亿人民币。2023年1-5月中俄贸易总额接近6461亿人民币，其中俄对我贸易顺差537亿人民币。2022年中俄本币结算占比大约50%，2023年大约70%。国证大数据据此估算，俄罗斯手中储存有大约不超过1600亿元的人民币。
由于通过出口石油收到人民币的俄罗斯企业，并不会使用人民币采购中国商品，所以在莫斯科外汇市场，存在越来越多的人民币买卖交易。持有人民币的企业或俄央行卖出人民币，买入卢布；需要人民币采购中国商品的企业或者个人，卖出卢布买入人民币。俄罗斯企业或者个人需要美元或者其他国际货币时，也会卖出人民币买入美元或其他国际货币。
据彭博社报道，人民币在2023年2月和3月，超过美元，成为俄罗斯交易量最大的货币。
但是，由于卢布也非国际可自由兑换货币，莫斯科外汇交易市场的人民币买卖，是一个封闭市场的人民币买卖，其形成的莫斯科卢布与人民币的汇率，并不能影响在岸人民币汇率，因为人民币在俄罗斯国内的买卖，只改变了俄罗斯内部人民币持有结构，并不能改变俄罗斯持有人民币的额度。
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