[美股] 為何美股9月接下來的日子不好過?
從走勢上看，標普500指數經季節調整後一般會在9月16日達到日均峰值的最高點，然後在當月底收低。
股指期權到期及gamma下降
9月17是股指期權到期日。高盛交易員估計經銷商持有價值46.7億美元的gamma多頭頭寸，這是一個很大的數字，在到期前降低了相應股票潛在的流動。
但這種多頭gamma頭寸在9月期權到期時顯著減少。在過去4個月，因為多頭交易商gamma下降，期權到期引起了一些額外的波動。
華爾街見聞注：期權越臨近到期gamma越大。
臨近到期的虛值期權，其時間價值損失殆盡，內在價值就更沒有了，因此其95%的命運是被注銷，成為一張廢紙。然而，因為gamma的存在，所有快到期的期權都是有核爆威力的秘密武器，正gamma代表了標的在處於有利態勢的時候的盈利能力，gamma作為delta的二階導，gamma越大，在股票急速向有利方向發展時盈利越快，比如虛值看漲股指期權碰上股價暴漲，會創造出極快的盈利速度。
而快到期的平值期權成本最低，盈利速度最快，因此gamma是最大的，因為其處於實值和虛值之間，一線天堂一線地獄，一旦朝有利方向發展，時間價值所剩無幾的平值期權會迅速盈利，相比長期的期權，更像一個現貨，也就是花了很低的成本就獲得了和價值幾萬塊股票一樣的盈利能力，盈虧比非常合適，因此也就誕生了末日期權的玩法。
養老基金季末再平衡
9月30日，距離養老基金季末再平衡調倉預估的時間還有大約兩周。高盛交易員預計這些數字將非常大。
華爾街見聞注：DB養老金再平衡往往對季末股市產生擾動。
不錯的新聞，我要點贊
好新聞沒人評論怎麼行，我來說幾句
股指期權到期及gamma下降
9月17是股指期權到期日。高盛交易員估計經銷商持有價值46.7億美元的gamma多頭頭寸，這是一個很大的數字，在到期前降低了相應股票潛在的流動。
但這種多頭gamma頭寸在9月期權到期時顯著減少。在過去4個月，因為多頭交易商gamma下降，期權到期引起了一些額外的波動。
華爾街見聞注：期權越臨近到期gamma越大。
臨近到期的虛值期權，其時間價值損失殆盡，內在價值就更沒有了，因此其95%的命運是被注銷，成為一張廢紙。然而，因為gamma的存在，所有快到期的期權都是有核爆威力的秘密武器，正gamma代表了標的在處於有利態勢的時候的盈利能力，gamma作為delta的二階導，gamma越大，在股票急速向有利方向發展時盈利越快，比如虛值看漲股指期權碰上股價暴漲，會創造出極快的盈利速度。
而快到期的平值期權成本最低，盈利速度最快，因此gamma是最大的，因為其處於實值和虛值之間，一線天堂一線地獄，一旦朝有利方向發展，時間價值所剩無幾的平值期權會迅速盈利，相比長期的期權，更像一個現貨，也就是花了很低的成本就獲得了和價值幾萬塊股票一樣的盈利能力，盈虧比非常合適，因此也就誕生了末日期權的玩法。
養老基金季末再平衡
9月30日，距離養老基金季末再平衡調倉預估的時間還有大約兩周。高盛交易員預計這些數字將非常大。
華爾街見聞注：DB養老金再平衡往往對季末股市產生擾動。
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