[中國股市] A股芯片一哥說美出口管制影響可控
芯片股正上演過山車行情，這家龍頭公司三季報又會釋放什麼信號？
中芯國際11日晚發布第三季度報告，單季收入再創歷史新高至76.38億元（按中國企業會計准則，下同），同比增長31.7%；單季歸母淨利潤同創歷史新高至16.94億元，同比增長105.54%。
值得注意的是，受出口管制影響，中芯國際下調全年資本開支計劃。“今年資本開支計劃從約人民幣(专题)457億元（67億美元）下修到約人民幣402億元（59億美元），主要是由於美國出口管制使部分機台供貨期延長或有不確定性，以及物流原因導致部分機台到貨延遲。”此前公司兩度上調資本開支至67億美元。
美方出口管制影響可控
“公司全年收入增長預期上修為24%-26%，全年毛利率目標高於去年。”中芯國際首席財務官高永崗表示。公司預計第四季度收入環比減少10%-12%。
中芯國際聯合首席執行官趙海軍和梁孟松評論說：“成熟應用平台需求一如既往的強勁，來自於電源管理、射頻信號處理、指紋識別，以及圖像信號處理相關收入增長顯著。先進技術應用多樣，第一代先進技術良率達業界量產水平，第二代進入小量試產。公司產能穩步擴充，產能利用率維持高位。”
此外，2020年外部形勢復雜多變。中芯國際作為代工企業，面向海內外多元化客戶，自成立以來嚴格遵守經營地法律，合法合規經營。公司與供應商、客戶及相關機構保持積極的溝通，全面評估美國出口管制對公司生產與運營的影響。目前公司正常運營，短期內出口管制對公司產生一定影響，但影響可控。公司會繼續跟進此事，並持續評估影響。
產能方面，折合成8英寸計算，中芯國際第三季度月產能為51.02萬片，同比增長14.9%；當季產能利用率為97.8%，同比提高0.8個百分點。
來源：公司公告
中芯國際先進制程（28nm及以下）業務收入占比進一步提高。公司第三季度先進制程收入占比達到14.6%，環比提高5.5個百分點，同比提高10.3個百分點。
來源：公司公告
產業景氣度如何？頭部廠商這樣說
從幾家頭部晶圓代工廠近期的表態看，四季度產業景氣度將維持在高位運行。
台積電首席執行官魏哲家在三季度業績說明會上表示，進入第四季度，預計在5G智能手機發布和HPC（高性能計算）相關應用的推動下，對行業領先的5nm技術的強勁需求將支持公司的連續增長。由於疫情影響，數字化轉型加速，這對5G和HPC相關產品產生了需求。庫存方面，預計隨著供應鏈繼續努力確保供應安全並為新的5G智能手機的推出做好准備，無晶圓廠客戶的總體庫存將超過季節性水平。
聯華電子聯席總裁王石認為，進入第四季度，來自消費電子和計算相關的應用會推動晶圓出貨量增長。此外，由於5G手機、IOT設備及其他消費產品增加了芯片需求，晶圓價格已經上漲。
華虹半導體總裁兼執行董事唐均君點評第三季度業績時說：“盡管全球疫情還未得到完全控制，但半導體產業景氣度已經逐步提升，尤其是國內消費回暖顯著，持續釋放終端需求。8英寸產能利用率持續旺盛，3座8英寸廠第三季度的產能利用率均超過100%；12英寸產能利用率也大幅提升。”
值得一提的是，台積電今年前三季度的資本開支計劃高達140.5億美元，而全年的預算是170億美元，“今年的資本支出可滿足隨後幾年的需求”。
漲還是跌？市場分歧較大
本周以來，芯片股上演過山車走勢——11月9日滿屏漲停，11日則滿屏大跌。內地芯片制造龍頭中芯國際也不例外，公司今日A、H股均跌超7%。
國盛證券鄭震湘團隊認為，過去3年，半導體板塊首次出現板塊業績走在股價之前，市場情緒對板塊形成了很大影響，當前三大拐點基本確定，基本面、預期、機構持倉都具備較大預期差。
方正證券科技組首席陳杭認為，壓制因素逐步解除，半導體周期向上趨勢加強。比如板塊大幅調整且估值切換後已具備性價比，“科創板解禁+產業資本減持+大基金減持”洪峰已過，去年三季度啟動的此輪半導體長周期還在進行中。
不過，有大型買方在周一（11月9日）半導體集體大漲時持不同意見，其認為短期行情不可持續。一方面，“市場情緒高主要是拜登(专题)當選美國新一任總統的預期，市場認為他對半導體的限制可能會放緩，但這個沒有實質性的證據。個人並沒有那麼樂觀，所以覺得只是短期的一個情緒修復。”
另一方面，“整個半導體板塊的估值都太貴了，在一個非常高的位置。在整體流動性寬松預期沒那麼強的情況下，這種高估值的品種，還是有一定風險的。”
您的點贊是對我們的鼓勵
已經有 1 人參與評論了, 我也來說幾句吧
中芯國際11日晚發布第三季度報告，單季收入再創歷史新高至76.38億元（按中國企業會計准則，下同），同比增長31.7%；單季歸母淨利潤同創歷史新高至16.94億元，同比增長105.54%。
值得注意的是，受出口管制影響，中芯國際下調全年資本開支計劃。“今年資本開支計劃從約人民幣(专题)457億元（67億美元）下修到約人民幣402億元（59億美元），主要是由於美國出口管制使部分機台供貨期延長或有不確定性，以及物流原因導致部分機台到貨延遲。”此前公司兩度上調資本開支至67億美元。
美方出口管制影響可控
“公司全年收入增長預期上修為24%-26%，全年毛利率目標高於去年。”中芯國際首席財務官高永崗表示。公司預計第四季度收入環比減少10%-12%。
中芯國際聯合首席執行官趙海軍和梁孟松評論說：“成熟應用平台需求一如既往的強勁，來自於電源管理、射頻信號處理、指紋識別，以及圖像信號處理相關收入增長顯著。先進技術應用多樣，第一代先進技術良率達業界量產水平，第二代進入小量試產。公司產能穩步擴充，產能利用率維持高位。”
此外，2020年外部形勢復雜多變。中芯國際作為代工企業，面向海內外多元化客戶，自成立以來嚴格遵守經營地法律，合法合規經營。公司與供應商、客戶及相關機構保持積極的溝通，全面評估美國出口管制對公司生產與運營的影響。目前公司正常運營，短期內出口管制對公司產生一定影響，但影響可控。公司會繼續跟進此事，並持續評估影響。
產能方面，折合成8英寸計算，中芯國際第三季度月產能為51.02萬片，同比增長14.9%；當季產能利用率為97.8%，同比提高0.8個百分點。
來源：公司公告
中芯國際先進制程（28nm及以下）業務收入占比進一步提高。公司第三季度先進制程收入占比達到14.6%，環比提高5.5個百分點，同比提高10.3個百分點。
來源：公司公告
產業景氣度如何？頭部廠商這樣說
從幾家頭部晶圓代工廠近期的表態看，四季度產業景氣度將維持在高位運行。
台積電首席執行官魏哲家在三季度業績說明會上表示，進入第四季度，預計在5G智能手機發布和HPC（高性能計算）相關應用的推動下，對行業領先的5nm技術的強勁需求將支持公司的連續增長。由於疫情影響，數字化轉型加速，這對5G和HPC相關產品產生了需求。庫存方面，預計隨著供應鏈繼續努力確保供應安全並為新的5G智能手機的推出做好准備，無晶圓廠客戶的總體庫存將超過季節性水平。
聯華電子聯席總裁王石認為，進入第四季度，來自消費電子和計算相關的應用會推動晶圓出貨量增長。此外，由於5G手機、IOT設備及其他消費產品增加了芯片需求，晶圓價格已經上漲。
華虹半導體總裁兼執行董事唐均君點評第三季度業績時說：“盡管全球疫情還未得到完全控制，但半導體產業景氣度已經逐步提升，尤其是國內消費回暖顯著，持續釋放終端需求。8英寸產能利用率持續旺盛，3座8英寸廠第三季度的產能利用率均超過100%；12英寸產能利用率也大幅提升。”
值得一提的是，台積電今年前三季度的資本開支計劃高達140.5億美元，而全年的預算是170億美元，“今年的資本支出可滿足隨後幾年的需求”。
漲還是跌？市場分歧較大
本周以來，芯片股上演過山車走勢——11月9日滿屏漲停，11日則滿屏大跌。內地芯片制造龍頭中芯國際也不例外，公司今日A、H股均跌超7%。
國盛證券鄭震湘團隊認為，過去3年，半導體板塊首次出現板塊業績走在股價之前，市場情緒對板塊形成了很大影響，當前三大拐點基本確定，基本面、預期、機構持倉都具備較大預期差。
方正證券科技組首席陳杭認為，壓制因素逐步解除，半導體周期向上趨勢加強。比如板塊大幅調整且估值切換後已具備性價比，“科創板解禁+產業資本減持+大基金減持”洪峰已過，去年三季度啟動的此輪半導體長周期還在進行中。
不過，有大型買方在周一（11月9日）半導體集體大漲時持不同意見，其認為短期行情不可持續。一方面，“市場情緒高主要是拜登(专题)當選美國新一任總統的預期，市場認為他對半導體的限制可能會放緩，但這個沒有實質性的證據。個人並沒有那麼樂觀，所以覺得只是短期的一個情緒修復。”
另一方面，“整個半導體板塊的估值都太貴了，在一個非常高的位置。在整體流動性寬松預期沒那麼強的情況下，這種高估值的品種，還是有一定風險的。”
您的點贊是對我們的鼓勵
已經有 1 人參與評論了, 我也來說幾句吧| 分享: |
| 注： |
