史诗级美债风暴来了? 收益率影响一次看
例如，一张面额1000美元、年利息30美元的债券，发行价也是1000美元，殖利率就是3%。
到期殖利率（Yield to Maturity， YTM）
这是更完整的计算方式，会考虑债券持有至到期的总报酬率，包含票面利息与买入价格间的差额。 YTM 随债券价格波动而变动，是市场最常参考的指标。
当市场利率上升，旧债券价格就会下跌，收益率随之上升; 反之亦然。 这也是为什么美债收益率被视为反映市场利率预期的风向球。
美债的风险评估：利率风险、汇率风险
虽然美债相对稳定，但仍存在两大主要风险：
利率风险
当市场利率上升，债券价格会下跌，特别是中长天期债券影响更大。 若提前出售债券，可能会造成本金损失。
汇率风险
美债属于美元资产，台湾投资人须承担美元兑新台币汇率波动风险。 若美元贬值，即使债券殖利率稳定，换算成台币后可能仍亏损。
此外，像是政治风险、信用评级调整、流动性风险等，也可能对债券价格造成影响，尤其在市场动荡时更需谨慎评估。
美债殖利率走高有什么影响？
当美债收益率上升，会产生以下几项关键影响：
提高借贷成本：不只美国，全球资金成本都会跟着上升，企业与消费者借钱变贵，抑制投资与消费。
压抑股市与高风险资产：债券收益提高后，部分资金会从股市或新兴市场撤出，转投美债，导致风险资产价格下跌。
影响新兴市场资金流动：若资金回流美国，将造成新兴市场货币贬值、资金外流，甚至引发债务压力。
提高政府还债压力：美国自身也会面临更高的债务利息支出，财政压力加剧，可能影响未来财政政策作空间。
简单来说，美债收益率不是只有债券投资人才该关心的数字，它牵动的是整个全球金融系统的脉动。
美债常见问题解答
投资美债虽然被视为保守稳健的选择，但对许多台湾投资人来说仍是相对陌生的标的。 以下整理几个常见问题，帮助你快速了解如何入门。
如何购买美债？
台湾投资人可以透过以下几种方式投资美债：
券商平台：如永丰、元大、富邦等国内券商皆有提供美债交易服务，包含实体债券与ETF（例如元大美债20年）。
银行理财专户：部分银行提供高资产客户购买美债或结构型债券的服务。
海外券商或交易平台：如Interactive Brokers、Charles Schwab等海外券商平台，可直接交易美债或债券ETF。
共同基金与ETF：投资美债ETF是最简单的渠道，如iShares TLT（长天期美债ETF）、SHY（短期美债ETF）等。
进场前建议了解各平台的手续费、交易规则与税务处理方式。
美债是零风险投资吗？ 会违约吗？
虽然美债被广泛视为全球最安全的投资工具之一，但“低风险”并不等于“无风险”：
违约风险极低：美国拥有全球最大的经济体与最活跃的资本市场，其国债被三大信用评级机构长期评为高等级（如AAA、AA+），违约机率极低。
政治风险仍存在：例如国会对举债上限争议可能影响政府发债与偿债时程，虽不至于实质违约，但仍可能造成市场恐慌。
市场与价格风险：当利率上升时，美债价格会下跌，若中途出售可能面临资本损失。
汇率风险：对台湾投资人而言，美元波动也会影响最终报酬。
因此，美债并非绝对无风险，而是相对于其他资产风险较低、波动较小，适合作为资产配置中的“稳定核心”。
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到期殖利率（Yield to Maturity， YTM）
这是更完整的计算方式，会考虑债券持有至到期的总报酬率，包含票面利息与买入价格间的差额。 YTM 随债券价格波动而变动，是市场最常参考的指标。
当市场利率上升，旧债券价格就会下跌，收益率随之上升; 反之亦然。 这也是为什么美债收益率被视为反映市场利率预期的风向球。
美债的风险评估：利率风险、汇率风险
虽然美债相对稳定，但仍存在两大主要风险：
利率风险
当市场利率上升，债券价格会下跌，特别是中长天期债券影响更大。 若提前出售债券，可能会造成本金损失。
汇率风险
美债属于美元资产，台湾投资人须承担美元兑新台币汇率波动风险。 若美元贬值，即使债券殖利率稳定，换算成台币后可能仍亏损。
此外，像是政治风险、信用评级调整、流动性风险等，也可能对债券价格造成影响，尤其在市场动荡时更需谨慎评估。
美债殖利率走高有什么影响？
当美债收益率上升，会产生以下几项关键影响：
提高借贷成本：不只美国，全球资金成本都会跟着上升，企业与消费者借钱变贵，抑制投资与消费。
压抑股市与高风险资产：债券收益提高后，部分资金会从股市或新兴市场撤出，转投美债，导致风险资产价格下跌。
影响新兴市场资金流动：若资金回流美国，将造成新兴市场货币贬值、资金外流，甚至引发债务压力。
提高政府还债压力：美国自身也会面临更高的债务利息支出，财政压力加剧，可能影响未来财政政策作空间。
简单来说，美债收益率不是只有债券投资人才该关心的数字，它牵动的是整个全球金融系统的脉动。
美债常见问题解答
投资美债虽然被视为保守稳健的选择，但对许多台湾投资人来说仍是相对陌生的标的。 以下整理几个常见问题，帮助你快速了解如何入门。
如何购买美债？
台湾投资人可以透过以下几种方式投资美债：
券商平台：如永丰、元大、富邦等国内券商皆有提供美债交易服务，包含实体债券与ETF（例如元大美债20年）。
银行理财专户：部分银行提供高资产客户购买美债或结构型债券的服务。
海外券商或交易平台：如Interactive Brokers、Charles Schwab等海外券商平台，可直接交易美债或债券ETF。
共同基金与ETF：投资美债ETF是最简单的渠道，如iShares TLT（长天期美债ETF）、SHY（短期美债ETF）等。
进场前建议了解各平台的手续费、交易规则与税务处理方式。
美债是零风险投资吗？ 会违约吗？
虽然美债被广泛视为全球最安全的投资工具之一，但“低风险”并不等于“无风险”：
违约风险极低：美国拥有全球最大的经济体与最活跃的资本市场，其国债被三大信用评级机构长期评为高等级（如AAA、AA+），违约机率极低。
政治风险仍存在：例如国会对举债上限争议可能影响政府发债与偿债时程，虽不至于实质违约，但仍可能造成市场恐慌。
市场与价格风险：当利率上升时，美债价格会下跌，若中途出售可能面临资本损失。
汇率风险：对台湾投资人而言，美元波动也会影响最终报酬。
因此，美债并非绝对无风险，而是相对于其他资产风险较低、波动较小，适合作为资产配置中的“稳定核心”。
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