[美股] 美股"脆斷式"的波動仍會反覆出現
出於日益增強的對美國經濟陷入衰退的擔心，美國股市再次經歷了“黑色星期一”的震蕩。實際上，在此之前的3月7日，美股三大指數就已經集體收跌。3月10日，這一勢頭進一步加劇，截至收盤，納指下跌4%，創2022年9月以來最大單日跌幅，而且已經從去年12月16日創下的歷史高點下跌接近14%；道指收跌近2.1%，抹平去年11月美國大選以來的全部漲幅；標普500指數下跌2.7%，並已經從2月19日創下的歷史新高下跌8.7%。3月11日，美股仍然持續下跌，但跌幅已大幅收窄，表明市場情緒已經得到舒緩，但信心並沒有恢復。
引發美股大跌的導火索還在於川普。美國總統川普3月9日拒絕排除加徵關稅等經濟政策引發美國經濟衰退的可能，加劇了市場對美國經濟前景的擔憂。川普當天接受美國福克斯新聞頻道采訪，當被問及是否預期美國今年會出現經濟衰退時，川普稱他“不願預測這樣的事情”。
他表示，“現在是一個過渡期，因為我們正在做的事情非常重大。我們正在把財富帶回美國，這是一件大事。”川普的談話在市場看來，實際上相當於承認了其經濟政策可能帶來衰退，並將承受這一結果。實際上，在此之前，對美國經濟衰退風險的擔憂已經開始蔓延，標普500指數在此前一周已下跌3.1%，同時，商界領袖因關稅政策的不確定性感到不安。川普的談話引起恐慌，讓本來就擔心美國衰退風險的投資者加快拋售。
如果我們以標普500指數來看，美股已經跌至去年9月以來未見的低位。（Investing.com網站截圖）
實際上，美國2024年第四季度GDP增速顯著放緩，從前一季度的3.1%回落至2.3%。美國亞特蘭大聯儲銀行3月6日發布的最新預測顯示，美國今年一季度GDP預計將收縮2.4%。當然，川普將目前美國經濟的疲態歸因於“拜登經濟學”，此前財政部長貝森特曾談到，盡管美國國內生產總值（GDP）增長良好且失業率較低，但利率波動、粘性通脹以及就業增長對公共部門的依賴阻礙了美國經濟的發展。安邦智庫的資深研究學者同樣指出這一點，其認為美國經濟的表現與上屆政府有關，現在只要強調“恢復”，那就必然會出現緊縮和調整。
雖然導火索不同，但與去年8月份的市場動蕩的演變情況類似，目前美股的波動迅速蔓延到全球市場。隔夜日本股市3月11日開盤大跌，跌幅一度超過千點，創出年內最大跌幅，截至收盤，日經225指數跌0.64%，東證指數跌1.11%。3月11日，泛歐STOXX600指數下跌1.7%，連續第四個交易日收低，這是去年12月以來的最長一輪連跌。當日，德國DAX指數收跌1.29%，英國富時100指數收挫1.21%，法國CAC-40指數收低1.31%。不過，從3月12日的情況來看，市場正在恢復穩定。這種突變的情況其實和去年類似，日本央行的意外加息誘發了包括美國在內的全球股災，也間接促使美聯儲提前開啟降息步伐。從根源上來看，其實都是對於美國經濟“硬著陸”的擔心。就此而言，在美國經濟遭受各種沖擊的情況下，這種“脆斷”式的波動，如安邦智庫的資深學者所言，還是會不斷出現。
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