[股往金來] 全球兩大懸念:美經濟衰退?美股見底？
《每日經濟新聞》記者注意到，截至發稿，“50+50+25”並不是市場上最主流的預測。據芝商所“美聯儲觀察”工具，交易員目前認為“50+25+25”才是美聯儲年內最可能的降息路徑，即年內累計降息100個基點。
抄底美股？華爾街警告：現在還不到時候
摩根大通分析師Lakos-Bujas 8月8日表示，最近美國股市的大跌沖走了一些市場中的泡沫，但如果美國經濟增長繼續減速，美聯儲還沒有表現出放松貨幣政策的緊迫性，那麼美股的相關持倉和估值仍面臨風險。
如果美國經濟衰退最終成為現實，那麼現在的調整幅度可能遠遠不夠。根據機構Truist Advisors的統計數據，自第二次世界大戰以來，標准普爾500指數在經濟衰退期間平均跌幅高達29%。
《每日經濟新聞》記者注意到，從歷史標准來看，美股估值仍然處於高位。據倫交所（LSEG）數據，上周標普500指數12個月預期市盈率為20.8倍，略低於7月中旬的高位（21.7倍），但仍遠高於歷史均值15.7倍。
8月5日，摩根大通分析師Thomas Salopek發布研報，回顧了市場見底的歷史。他稱目前市場並不具備一系列完整的“見底信號”，接下來的回調深度或進一步加深。
截至當日，Salopek認為當前市場尚未展現出完整的底部特征。例如，標普500指數尚未跌破20日移動平均線，市場廣度沒有處於極端低點，看跌/看漲期權比率也未漲至絕對高點。Salopek還指出，當前有三個指標顯示市場正在下跌：信用利差惡化、美債收益率曲線走陡和防御性板塊領先上漲。
另外，從過去的表現看，“三季度也是美股相對容易震蕩的季節”，聯博基金資深市場策略師黃森瑋在回復《每日經濟新聞》記者的置評請求時指出，“以標普500指數為例，2023年7月下旬~10月下旬出現了約10%的回撤，2022年8月中旬~10月中旬回撤約19%，2021年9月初~10月初下跌約5%，2020年9月初至9月底也出現過約10%的跌幅。”
“今年又適逢美國總統大選年，過往經驗顯示美股波動可能隨選舉日逼近而加劇。1928年以來每逢總統大選年，衡量市場對美股未來波動率預期的VIX指數多於下半年開始上升，直到11月份舉行選舉。”黃森瑋補充道。
圖片來源：聯博基金
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好新聞沒人評論怎麼行，我來說幾句
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如果美國經濟衰退最終成為現實，那麼現在的調整幅度可能遠遠不夠。根據機構Truist Advisors的統計數據，自第二次世界大戰以來，標准普爾500指數在經濟衰退期間平均跌幅高達29%。
《每日經濟新聞》記者注意到，從歷史標准來看，美股估值仍然處於高位。據倫交所（LSEG）數據，上周標普500指數12個月預期市盈率為20.8倍，略低於7月中旬的高位（21.7倍），但仍遠高於歷史均值15.7倍。
8月5日，摩根大通分析師Thomas Salopek發布研報，回顧了市場見底的歷史。他稱目前市場並不具備一系列完整的“見底信號”，接下來的回調深度或進一步加深。
截至當日，Salopek認為當前市場尚未展現出完整的底部特征。例如，標普500指數尚未跌破20日移動平均線，市場廣度沒有處於極端低點，看跌/看漲期權比率也未漲至絕對高點。Salopek還指出，當前有三個指標顯示市場正在下跌：信用利差惡化、美債收益率曲線走陡和防御性板塊領先上漲。
另外，從過去的表現看，“三季度也是美股相對容易震蕩的季節”，聯博基金資深市場策略師黃森瑋在回復《每日經濟新聞》記者的置評請求時指出，“以標普500指數為例，2023年7月下旬~10月下旬出現了約10%的回撤，2022年8月中旬~10月中旬回撤約19%，2021年9月初~10月初下跌約5%，2020年9月初至9月底也出現過約10%的跌幅。”
“今年又適逢美國總統大選年，過往經驗顯示美股波動可能隨選舉日逼近而加劇。1928年以來每逢總統大選年，衡量市場對美股未來波動率預期的VIX指數多於下半年開始上升，直到11月份舉行選舉。”黃森瑋補充道。
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