创造无限商机，北美中文网与您共同前进
推荐车行
Signature Mazda
最新新闻
《以法之名》中,屡屡违纪的洪...
《红色沙漠》重映:工业文明下...
中国工程师住特斯拉 3年省10万元
让特斯拉直接损失1.7亿 张女...
投资者敦促特斯拉收购Unplugge...
摩托车撞汽车 BC渡轮码头严重受阻
致命车祸 汽车冲出大温这条上山路
南加10号高速致命车祸!大卡车...
特斯拉车顶维权女车主二审败诉...
美宣布印航空难初步调查结果:...
美B-1B枪骑兵轰炸机大跃进 成...
复制电动车成功模式?美中太空...
在夏日,纪念一位普通的宿舍管理员
轰动 大温全新天车要上路民众围观
他开特斯拉辅助驾驶 车辆偏移"...
选择语言：  
English | 简体 | 繁体
会员区  
no avatar
欢迎您 游客
登录
免费注册
首页 汽车新闻 为什么全球股市开始对"特朗普关税大棒"脱敏?
[关税] 为什么全球股市开始对"特朗普关税大棒"脱敏?
QR Code
请用微信 扫一扫 扫描上面的二维码，然后点击页面右上角的 ... 图标，然后点击 发送给朋友 或 分享到朋友圈，谢谢！
2025-07-13 | 来源: 广发证券 | 转到微信 | 有0人参与评论 | 字体: 放大 缩小 | 收藏 | 打印
全球股市对特朗普关税脱敏的背后

广发证券刘晨明等

广发证券认为，特朗普这三个月经常表现出的“反复”固然是一个原因，更为重要的是，基本面开始成为了市场定价的主导因素。大美丽法案带来美国软着陆预期，降息+财政扩张驱动欧洲复苏，从静态PMI来看，全球确实已初步呈现共振复苏的趋势，美国、欧洲、东盟、巴西、印度等的PMI大多已在磨底或改善。后续来看，市场可能像2020年一样，转为定价基本面的变化，而对关税等外生变量逐渐脱敏，不宜再把关税作为主要交易因子。


本周对等关税90天豁免期结束，海外关税再起波澜。特朗普自北京时间7月8日起陆续对23国加征关税，并威胁对钢铁和药品加关税。



川普30％关税逼让步!欧盟反击清单曝光,总额930亿欧
川普关税阴影下,华尔街股市为何越走越高?
专家:川普关税具"去中国化"战略意义

不过，与4月股市的剧烈波动不同，本次关税交易呈现明显的“钝化”特征，全球股市开始对特朗普关税脱敏。回顾4-5月，关税交易是股市的主导因子之一，特朗普的一言一行经常可以显着影响股价。因此，本周关税豁免90天到期、且A股出口链（含海外算力）及美股科技股已积累了较大涨幅，市场对关税反复较为担忧。但事后来看，本周关税如期升级，全球股市却明显对“关税”脱敏。无论是日本、韩国、泰国、马来西亚、印尼等被加关税国家的股指，还是A股海外算力/CXO、美股科技股/药企等结构上的行业，尽管逻辑上可能受本次关税影响，但股价均已不再反应。






为什么全球股市开始对关税脱敏？特朗普这三个月经常表现出的“反复”固然是一个原因，市场逐渐意识到“关税可以谈、谈不拢可能也会延期”，不再像4月一样根据特朗普的一举一动来线性外推并进行交易。但更为重要的是，基本面开始成为了市场定价的主导因素。类比2020年初疫情，市场前期亦不相信股市可以快速补缺口，但随着全球共振宽松带来经济改善预期，基本面转而成为市场核心定价因素并驱动上涨，股市对疫情反复逐渐脱敏。回到本轮，大美丽法案带来美国软着陆预期，降息+财政扩张驱动欧洲复苏，从静态PMI来看，全球确实已初步呈现共振复苏的趋势，美国、欧洲、东盟、巴西、印度等的PMI大多已在磨底或改善。后续来看，市场可能像2020年一样，转为定价基本面的变化，而对关税等外生变量逐渐脱敏，不宜再把关税作为主要交易因子。
您的点赞是对我们的鼓励     无评论不新闻，发表一下您的意见吧
上一页123456下一页
注：
  • 新闻来源于其它媒体，内容不代表本站立场！
    		•  在此页阅读全文
    猜您喜欢
    您可能也喜欢
    当前评论
    当前评论目前还没有任何评论，欢迎您发表您的看法。
    发表评论
    您的评论 *:
    安全校验码 *:
    请在此处输入图片中的数字
    The Captcha image
      (请在此处输入图片中的数字)

    页面生成: 0.0346 秒 and 3 DB Queries in 0.0012 秒
    Powered by https://www.westca.com

    加西网为北美中文网传媒集团旗下网站