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点评：降息房价大涨,你可能想多了

[麻辣地产点评] 点评：降息房价大涨,你可能想多了

每年新年都会有预测。人们自然而然地喜欢预测房价，尤其是在加拿大。今天我们交谈的大多数房主都相信两件事：利率会下降，房价会在 2025 年上涨。我有一些想法，但首先让我们看看大银行是怎么看的。

多个银行认为，加拿大央行将继续降息，到今年年底，降息幅度将从 25 个基点到 125 个基点不等，这是一个相当广泛的预测。丰业银行首席经济学家德里克·霍尔特 (Derek Holt) 在 2022 年激进加息周期开始时就做出了准确的预测，他仍然是最鹰派的，他预测央行行长蒂芙·麦克莱姆 (Tiff Macklem) 和同事们将再次降息。

另一方面，加拿大皇家银行 (RBC) 预计今年将再降息 125 个基点，远超市场预期。换句话说，皇家银行认为加拿大经济即将崩溃。就在上周，我们听到了加拿大皇家银行首席执行官戴夫·麦凯 (Dave McKay) 的讲话，他指出：“加拿大央行每降息 25 个基点，就会向加拿大经济释放约 70 亿元的现金流。你可以看到为什么央行想要降低利率......”

这些大银行预测中最有启发性的一点或许是，尽管银行里有数百名受过高等教育的经济学家，但利率或债券收益率却没有达成共识。这对许多加拿大借款人来说可能是一个令人不安的现实。

债券市场的情况变得更加有趣。今年，加拿大皇家银行和国民银行的债券收益率略有下降，而丰业银行的债券收益率到年底将升至 3.5%。如果丰业银行的预测正确，那么大多数 5 年期固定利率抵押贷款将重新回到 4% 的高位。

我不确定丰业银行的 Derek Holt 是否正确，但我认为他提出的情景是合理的，我们也在本期通讯中警告过这种情况。债券收益率和固定利率抵押贷款利率可能不会像许多加拿大人想象的那样下降那么多。自加拿大央行 6 月份开始降息以来，5 年期债券收益率仅下降了 25 个基点。因此，加拿大央行已降息 125 个基点，但 5 年期债券收益率仅下降了 25 个基点。就是说，债券市场表现不佳。

来源：CNBC

这与加拿大经济的强劲程度关系不大，而是美国一系列强于预期的经济数据推动了国内债券收益率的上升。就在上周，美国 12 月新增就业岗位 256,000 个，为 3 月以来的最高水平，超过了彭博社对经济学家的调查中除一位外的所有预测。失业率意外降至 4.1%。

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资料来源：彭博社

这些都并不意味着美国有必要进一步降息，债券市场也同意这一点。自美联储 9 月开始降息以来，10 年期国债收益率已上涨 104 个基点。在许多情况下，金融环境正在收紧，而不是宽松。

那么这对加拿大房地产意味着什么？

更多的不确定性

现在，再加上迫在眉睫的与美国的贸易关税，这些关税有可能使经济陷入衰退，再加上渥太华的政治混乱，事情变得非常有趣。

不仅债券市场，住房市场也存在着各种各样的可能结果。如果说有什么东西是潜在购房者讨厌的，那就是不确定性。没有什么比失业的威胁更能推迟购买大件物品了。

事实是，大多数银行的预测可能都是错误的，预测市场很难。

到目前为止，我们可以确定的是：抵押贷款利率已从 6% 的高位回落。市场情绪已从加息周期的低谷中回暖。销售正在恢复正常，但正在建设的房屋数量也创下了历史新高，移民数量也将放缓。

祝你预测顺利。让我们拭目以待。

本文由Steve Saretsky提供

加西网地产中心编译报道