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大盤跌倒之後,基金經理去哪裡?


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作為 A 股的頭號玩家,茅台總是不缺流量與流言。

9 月社會零售數據裡,煙酒消費大跌,連中秋國慶這種傳統旺季,經銷商都直言銷量銳減,撐不住的股價一路跌到 1500 以下,「利空」的鬼故事也越來越多。陳年的「禁酒傳聞」在坊間重燃舊火,重倉白酒的基金經理們也被推到是否具備社會責任感的道德高地上。


信仰一旦被 K 線改變,那個市值一度直逼 3 萬億,讓市場「一醬功成萬股哭」的茅台,也就停留在了 2021 年的春天裡。

市場情緒流轉到今天,跌破 2 萬億的茅台,只是一個典型。當白馬成為了某種原罪,大票們早已集體撲街。回望一年前 A 股市值前 30 大的上市公司,一年的時間裡已經整體縮水了 5 萬億市值,僅招行、茅台和寧德三大龍頭加起來就蒸發了 1 萬 6 千多億。30 家上市公司中僅有長江電力、中國神華和中國銀行市值有所上升。




與此同時,長江證券研究所最新的一份研報顯示,三季度公募基金持有龍頭公司的比重持續下行,主流龍頭公司的抱團程度在 21 年一季度達到歷史高位後,整體持倉集中度已持續下行了一年多。




圖片來源:長江證券研究所

而從指數層面看,向來在機構投資者眼中更抗跌的大盤股,就算還有質地,也耐不住價太高,罕見地在一個下跌市裡面,出現了遠超中證 500 和中證 1000 的凶殘跌幅。


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