美债风暴吓坏全球巴菲特成大赢家....

2021-02-28 | 来源: 网易财经 | 转到微信 | 有2人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

　　一年前，美股大熔断的风暴席卷全球。

　　一年后，新的风暴再次凝聚，只不过这次走上了风口浪尖的，成了美债收益率。

　　最近，财经媒体、股市大V、券商分析师，似乎所有人都在谈论这个名词，而言语间还流露出战战兢兢。

　　挤泡沫只是时间问题，而警报已经响起，而股神已经有了动作。

　　01

　　美债风暴吓坏全球市场

　　全球重要股市，本周全部收跌。

　　

　　新兴市场货币、比特币、大宗商品均下跌。

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　　与此同时，10年期美债收益率——全球资产定价之锚，开始被广泛讨论和警告。

　　具体原因来看，金融市场主要聚焦于美国国债收益率的变动，其中美国10年期国债的收益率一度升破1.6%，大幅提振美元，同时衡量美债需求的美债投标和发行规模比值创历史新低。

　　美国10年期国债两个月前的收益率也仅为0.93%，短时间内上升近0.7个百分点，速度之快着实让市场感到惊诧。

　　今年年初，高盛、渣打等国际投行曾预测美国10年期国债收益率可能在年末升至1.5%关口。但今年仅过去两个月，这一关键点位便被突破，显然超出了市场预期。根据历史经验，1.5%的美国10年期国债收益率，是一个国际金融市场普遍认为的临界点。一旦突破1.5%，市场会对通胀形成一致预期，届时全球资产可能迎来新一轮“挤泡沫”的过程。

　　一方面，美债收益率攀升由通胀预期催化，而一旦通胀真实形成且维持高位，这时候央行大概率就会加息，大多数企业的借贷成本就会上升，从而影响到利润，进而导致股票市场下跌。

　　另一方面，美债收益率攀升，意味着债券的价格在下跌，投资债券的吸引力在增加，这时候不排除部分投资者就会将资金从股市取出来，去买债券，导致股市下跌。

　　从历史上来看，美债收益率大幅飙升时，股市都出现过较大的回撤。

　　最典型的是，

　　2013年5月，由美联储的前主席贝南克言论引发的缩减恐慌，导致美国国债的实际收益率在5月至7月间上升了130BP，导致标普500指数下跌16%。

　　2015年5月，当时全球处于再通胀交易的热潮中，A股大涨140%，但随后美债收益率攀升，美联储在2015年12月开始加息，股市大跌43%，油价大跌55%，人民币(专题)汇率也大跌。