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飛人投資信息專欄: 神秘人賣空熊死蹬,6天狂賺100倍?


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美國五大證券公司之一的熊死蹬(Bear Stearns,BSC)股價高台跳水,已經不是新聞了。不過什麼人預卜先知,居然在3月12日大筆買進三月份行使價格為$30的認沽期權,總計57893手,相當於570多萬股。以當日該期權的收市價格0.25元計算,投入資金$145萬美元左右。而當日BSC的股價還高達$60美元!這是距離三月份期權的到期日也就是3月20日僅僅只有8天,扣除周末假日,只有6個交易日。一般而言這樣的期權絕大多數是要打水漂的,何況一般人如何可以認定BSC一定會在這6個交易日內股價從$60大跌到$30以內?這無疑是一場豪賭。




結果大家也都知道了,BSC果然跌到了$30以下,而且大大低於$30,在期權到期日的3月20日之前,最低跌到$2元多,反彈到$6元多。稍具期權常識的人都知道,認沽權行使價格為$30元,每股賬面盈利就在$27-$23之間。如果按每股期權盈利$25元計算,這短短6個交易日,這些神秘空頭盈利100倍!也就是狂賺了14000萬美元以上。下表的第三行就是BSC在3月12日的March 30 put 的成交記錄,當日該股所有認沽期權總成交量達到20萬手,相當於2000萬股!粗略估計每股盈利25元以上,這些期權的總計盈利將超過5億美元,這比摩根大通最初建議的收購熊死蹬的總價值還要高出一倍!





如果說僅僅是好運氣,無疑也太好了一些!現在當然還有類似BSC的公司面臨同樣的問題,另一場豪賭也已經展開了。。。

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