中国经济遭遇三味真火烧向这些地

　　经济过热造成供给不足所推动的通胀，只是普通的火，很容易浇灭，央行加息即可；需求不足、供给过剩导致的通胀是才是“真火”，很难用一般手段浇灭，非央行大幅度加息甚至收缩基础货币不可。

　　需求不足、供给过剩导致的通胀是才是“真火”。

　　上一轮降息周期是从2008年9月16日开始的，到2010年10月20日止，这轮降息周期持续了2年零1个月。现在正在运行的这轮降息周期从2012年6月8日开始，一直持续到了现在，运行的时间已经有6年零10个月（接近7年），时间长短有了根本性的差别，外在看起来很不正常，但如果深究就很正常。

　　中国适龄劳动力人口在2011年达到顶峰、2012年开始下降，本轮降息周期恰恰就是从2012年开始，很多人会认为这不过是巧合，但本质不是。适龄劳动力既是推动经济增长的主力军，更是消费的主力军，当适龄劳动力人口开始下降的时候，意味着经济增长潜力开始下降、需求增速也开始下滑。可这两点就决定了财政收入增速，为了弥补保财政收入增速之不足，在这一周期内房地产的地位越来越高。所以，在本轮降息周期中，房子开始逐渐成为国民的信仰，这都是财政所指引的。

　　虽然在近七年漫长的周期中发生了很多事情，有些甚至是经济领域的大事，但这些所谓的大事都改变不了趋势，趋势都在按人口规律运行。

　　之所以在近七年的周期中央行可以持续放水，来自于一个基础，那就是需求不足压制了通胀（市场显示的就是供过于求），所以，从2012年之后，中国的CPI指数几乎走成了一条直线：

　　央行看见2012年之后的CPI曲线一定是心里美，因为这七年中水也放了，通胀也稳定，甚至比猪八戒入洞房还要美。

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　　上面已经说了，七年中房地产的地位越来越重要，成为了很多国民的信仰，实际上也是财政的信仰。也所以，这一时期地方政府想尽了一切办法推动房地产（甚至面对最高层的喊话，还不断打擦边球），比如吸引“人才”、放宽落户限制、发放购房补贴，现在又有些城市宣布：大学生只要到我这来，可以半价购房！招数层出不穷！

　　现在要强调的是，房地产只是浮在表面上的现象，“暗流”才是应该密切关注的！

　　供过于求的时候，商品价格就会持续低迷，市场规模也很难扩张，很多产业就只能被动去产能，其方式包括：一，有些外企撤退；二，有些老板关厂炒房，也有些向远方撤退；三，供给侧改革；四，农地抛荒……等等，上述这些事情，都是去产能周期的正常现象，不足为奇，在不同的时期媒体都曾经密集报道。

　　所以，暗流一直在涌动，也一直未停歇。

　　上述的去产能还是有序的，无论管理者还是国民都有预期。但此时，无序的退出方式也开始添乱，那就是猪瘟。我在今年初说，今年的猪肉价格很可能翻倍，带来的将是肉食品价格的全面上涨，推动通胀。最近官方也发布了消息，4月17日，在农业农村部举行的新闻发布会上，市场与信息化司司长唐珂表示，二季度猪价有望保持波动上行走势……，下半年随着生猪出栏量进一步下降，再加上下半年是节日需求的高峰，猪价有可能出现阶段性快速上涨。专家初步预计，下半年猪肉价格同比涨幅可能超过70%，创历史新高。

　　外在看起来，猪瘟导致猪肉去产能是偶然因素，但放在近七年漫长的周期来看，就不能说是偶然，因为你不能期待自然因素永远不发挥作用，猪瘟与旱灾、水涝灾害都是一样的。

　　如果仅仅是猪肉价格独自上涨并不可怕，对付单一品种的价格涨势，管理者有比较多的手段。但今年来，酒类、蔬菜类、奶类、其它肉类价格都在蠢蠢欲动，有些更开启了明显的涨势，说明“供过于求”压制通胀的周期结束了，一股真火点燃了。