IMF：當前經濟形勢掩蓋較長期風險

2017-10-13 | 來源: 金融時報何黎編譯 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

　　上調全球增長預測僅一天後，國際貨幣基金組織就警告，良性經濟形勢表面之下的脆弱性正在增加，這可能破壞全球復蘇。

　　國際貨幣基金組織(IMF)警告稱，當今全球經濟的美好光景掩蓋了更長期的風險，包括20國集團(G20)國家積累的135萬億美元巨額債務。公司和消費者已發現很難支付這筆債務的利息。

　　就在上調今明兩年的全球增長預測值一天之後，IMF周三警告稱，良性的經濟狀況正在提高風險偏好，這一點加上各國央行應對2008年全球危機的措施，似乎正為一場新的金融危機奠定基礎。

　　“盡管水面看似風平浪靜，但水面以下的脆弱性正在增加，如果不加應對，這些脆弱性可能破壞全球復蘇，”IMF金融穩定監督部門的托比亞斯•阿德裡亞(Tobias Adrian)說。

　　美好時光正在助長“自滿”，他說，這開始“催生金融過度行為”。

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　　IMF在其最新的《全球金融穩定報告》(Global Financial Stability Report)中表示，如果這些狀況繼續發展，可能會引發一場危機：假設股價大跌15%，房產價格下降9%，將使全球產出減少1.7%。

　　IMF表示，這樣一場危機將是“涉及面廣和重大的”，盡管其嚴重程度將僅為2008年全球危機的三分之一。在美國，美聯儲(Fed)已終止了量化寬松，並且在貨幣政策正常化的道路上走在前面，因此美國受到的沖擊將小於歐洲和新興市場，後兩者將遭遇1000億美元的資本外流。

　　IMF發現，G20經濟體中不斷增加的非金融行業債務是令人擔憂的。去年這一債務達到135萬億美元，大約相當於這些經濟體年度經濟產出總和的235%。

　　IMF表示，美國和中國分別占到了自2006年以來80萬億美元新增債務的三分之一。

　　自金融危機以來幫助加大杠杆的低利率，總體上使債務相對容易償還。

　　但在多數G20國家，公司和家庭已積累了如此高的債務，以至於償債率(debt service ratio)——衡量承受能力的指標——有所升高，指向了更大的金融壓力。IMF表示，這個問題最突出的G20國家是澳大利亞、加拿大和中國。