詳解監管方重拳出擊ICO的心路歷程

2017-09-19 | 來源: 華爾街見聞 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

　　摘要：ICO把一條好好的路走偏了。

　　在9月2日上午互聯網金融風險專項整治工作領導小組下發《關於對代幣發行融資開展清理整頓工作的通知》，明確了ICO本質上屬於未經批准的非法公開融資之後，今天下午，央行等七部委也下發公告，正式叫停ICO。

　　至此，暴利已超販毒的幣圈上市游戲終於有了定論。無論魚龍，只要是ICO項目，都沒能逃過這場整治。

　　對於ICO的監管來得迅疾而猛烈，這並不太符合中國監管機構對於金融科技創新一貫秉持的“讓子彈先飛一會兒”的風格。很多人都還記得，在更早之前，不止一位監管機構人士曾在公開場合透露過對於ICO進行“沙箱監管”的思路。而在相關部門相繼發布有關ICO的風險提示之後，更高層的監管機構仍未立刻給出明確表態。

　　從“曖昧不明”到“立即叫停”，監管機構對於ICO的態度何以悄然生變？

　　ICO這條路走偏了

　　“ICO原本是區塊鏈項目非常重要的融資手段，我對ICO把一條好好的路走偏、走歪感到痛心疾首。”一位來自監管機構的人士在接受中國金融四十人論壇（CF40）秘書處訪談時，表達了對於當前ICO亂象的強烈憤慨。

　　在上述人士看來，ICO如今已經演變成為一種巧取豪奪，這種毫不自律、毫無管制的行為，監管部門是不可能容忍，更不可能坐視不管。

　　今天相繼下發的兩份整治公告，正是監管層態度的最明確體現。

　　ICO是Initial Coin Offering的縮寫，即首次代幣發售，是企業或非企業組織在區塊鏈技術的支持下發行代幣，向投資人募集虛擬貨幣的融資活動，被稱為“幣圈IPO”。通常來講，ICO項目通常有兩種方式進行融資，一種是給投資者ICO項目所創建的代幣，而這種代幣隨後可以在公開平台上進行交易，投資者可以賺得代幣價格波動的收益，這一種是當下ICO項目投資最常見的方式。而另一種方式則是投資者得到債權，就像購買P2P一樣，融資方與投資者約定好期限與收益。

　　“ICO融資時的價格都很低，每個代幣往往折合人民幣只需要幾角，就算是監管壓力最近頻頻出現導致一些代幣的價格出現下跌，但也沒有低於原來發行價的。”一位投資ICO的玩家表示，在她看來，就算是再不靠譜的ICO項目也能有收益，“現在就是在博傻階段。”

　　“一幣一墅”的故事在中國層出不窮，投資者在ICO高額收益的誘惑下陷入瘋狂，甚至連跳廣場舞的大媽也拿出畢生積蓄加入了這場狂歡。

　　7月25日，國家互聯網金融安全技術專家委員會發布了《2017上半年國內ICO發展情況報告》。監測發現，面向國內提供ICO服務的相關平台43家，完成的ICO項目累計融資規模折合人民幣總計26.16億元，累計參與人次達10.5萬。

　　透視這塊炙手可熱的ICO蛋糕，看似豐盛的奶油下掩蓋著的卻是肮臓的欺詐傳銷騙局。

　　對融資者來說，無論如何融資都應當物有所值。但很多ICO項目明明沒有任何價值或者實際價值很低，卻以融到大額資金而沾沾自喜，這就帶有了欺詐性質。上述監管機構人士同時強調，如果以創新之名，行詐騙之實，那麼這些老鼠屎會壞了滿鍋湯，使得性質發生改變，後果極為嚴重。

　　更令人擔憂的是，ICO蘊藏著洗錢風險。在傳統的反洗錢框架下，籌措資金的企業需做到盡職調查，譬如了解客戶，確認他們的身份，了解財富來源等。但通過ICO，手握黑錢的投資者可以輕易從其他投資者手中，甚至是直接向ICO發行主體手中買入代幣，再將代幣轉讓，就實現將黑錢轉換成幹淨的錢。

　　投資者教育？真的會有人聽嗎？

　　實際上，在今天之前，我們從監管層針對ICO的風險提示中已經能夠看出將ICO定義為非法集資的傾向。

　　比如，8月30日晚間，中國互聯網金融協會發布風險提示稱，近期各類以ICO名義進行籌資的項目在國內迅速增長，擾亂了社會經濟秩序並形成較大的風險隱患。一是國內外部分機構采用各類誤導性宣傳手段，以ICO名義從事融資活動，相關金融活動未取得任何許可，涉嫌詐騙、非法發行證券、非法集資等行為。二是由於ICO項目資產不清晰，投資者適當性缺失，信息披露嚴重不足，投資活動面臨較大風險。投資者應冷靜判別，謹慎對待，自行承擔投資風險。三是中國互聯網金融協會會員單位應主動加強自律，抵制違法違規的金融行為。

　　此前，北京市網貸行業協會也對外發布《ICO風險提示函》稱，投資者投資ICO項目時，除可能面臨虛擬貨幣技術方面風險造成的損失以外，還可能存在參與非法集資、洗錢、傳銷等違法犯罪行為引發的法律風險。對於信息不夠透明的項目，還存在被詐騙風險。