再傳合並 “神電”組合存變數(圖)

2017-06-28 | 來源: 北京商報 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

　　已傳言多日的神華集團與國電集團重組，又有最新消息傳出。6月27日，有消息稱，神華國電重組籌備組已經成立，若消息屬實，意味著神華集團與國電集團的重組已進入到實質階段。神華集團與國電集團煤電企業的聯姻，如何整合資源、未來如何發展都備受關注。合並後可以使企業發展更穩定，煤電聯動的效果更明顯，但同時對於行業內其他玩家或將帶來不小沖擊。

　　再傳合並

　　根據此次消息稱，神華國電重組籌備組已經成立，由國電集團董事長喬保平任組長，成立國家能源投資集團可能性大。國企結構調整基金正籌備組建混改子基金以及海外並購子基金，目前方案已成形。國家層面也在探索研究組建一個混改基金以推動國企混改。

　　神華集團參與的重組消息並不鮮見。神華集團旗下上市公司中國神華與國內五大電力集團之一的國電集團旗下上市公司國電電力在6月4日均發布公告稱，將於6月5日起停牌，控股股東擬籌劃涉及公司的重大事項。這被業界猜測為兩家公司或正進行重組。

　　與此前披露的神華、大唐、中廣核合並方案不同，國電集團成為新一組央企重組的主角之一。

　　中國神華在此前的公告中稱，6月2日接到控股股東神華集團有限責任公司通知，獲悉其擬籌劃涉及該公司的重大事項，該事項存在重大不確定性，尚需獲得有關主管部門批准。為避免造成公司股價異常波動，經公司申請，公司A股股票自2017年6月5日起停牌。國電電力也在同日的公告中表示，6月2日接到公司控股股東中國國電集團公司通知，獲悉其擬籌劃涉及該公司的重大事項，該事項存在重大不確定性，公司股票自2017年6月5日起停牌。

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　　如果真如消息所稱，神華集團與國電集團的合並意味著“中國神電”呼之欲出，合並後企業或將成為煤炭、火電、風電領域首屈一指的超大型企業。不過，對於合並傳聞，神華集團與國電集團均未做出回應。

　　仍存變數

　　作為國內五大發電集團之一，國電集團2016年年報顯示，該公司可控裝機容量1.43億千瓦，發電業務整體營收507.24億元，擁有國電電力、國電科環等多家上市公司。截至今年4月，神華集團企業總資產達1.01萬億元，國電集團資產總額超過8031億元。若能夠促成兩家公司合並，資產規模將遠超此前合並的寶武集團、中國中車等超大型公司。

　　在兩家企業中，涉及到多項業務，包括煤炭開采與銷售、發電與熱力生產、港口鐵路航運、煤化工、金融、節能與裝備制造等，橫跨多個行業門類。其中煤炭、發電是主要板塊，其他行業均是與兩大主業相關聯的輔助性行業。未來煤炭、火電、風電是三個主要發展方向。

　　如此繁多的業務，兩家企業合並後如何整理備受關注。有分析稱，依照其他集團重組或改革的經驗，集團公司層面的合並，首先會將公司資產重新梳理分配，走專業化分工的路線。在合並步驟上，一般采取上市資產置換優先，隨後集團合並的步驟，如南北車合並時，就采用了先合並股份公司、後合並集團公司的重組步驟。

　　電力方面專家何曉萍表示，目前最主要的還是要等兩家企業合並的方式出台。煤電企業的合作，可以化解一部分風險。如果雙方保持穩定的長期合作，是可以保障互相產品供應價格的，這比起重組更具可操作性。

　　關於此次重組，何曉萍表示還存在很大的變數。“兩家企業或許會有兩條路可以走，或是完全重組，或是雙方拿出優質資產來成立一個新公司進行運營，在沒有發出具體的重組方案時，都存在變數。”何曉萍表示，如果兩家企業的合並重組是為了向專業化的方向發展，重組的必要性並不大於分別運營。