中國保監會出手:別了,險資舉牌潮！

2016-03-21 | 來源: 澎湃新聞網 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

　　針對市場“毀譽參半”的高現金價值保險產品，監管部門終於發布限售令。

　　據悉，保監會於近日發布《關於規范中短存續期人身保險產品的有關通知》（簡稱《通知》），《通知》要求，即日起險企內部存續期限不滿1年的中短存續期產品應立即停售，存續期限在1年以上（含1年）且不滿3年（不含3年）的中短存續期產品給予3年的銷售過渡期，3年後此類中短存續期產品的銷售額度不高於總體限額的50%等；同時將中短存續期產品的實際存續期間由不滿3年擴大至不滿5年，保險公司中該類產品年度保費收入應控制在公司投入資本和淨資產較大者的2倍以內。

　　根據《通知》定義，《通知》中所謂的“中短存續期人身保險產品”，就是此前市場理解的高現金價值保險產品（以萬能險為主），由於這類產品通常收益高、繳費期限短、退保率較高，因此存在一定的現金流風險。

　　“雖然政策可能會對中小型公司保費收入帶來一定影響，但長期而言有利於穩定險企的風控把關，促進整個行業的健康發展。”某業內人士分析稱。目前業內的共識是，由於對該類產品規模做出嚴格限制，致使險企很難通過短期內大量獲取資金進行投資，因此在投資標的選擇上，險企將更為謹慎選擇；尤其對中小險企，此前出現的上市公司舉牌狂歡料難再出現。

　　該《通知》3月21日起已經正式實施。

　　停售1年期及以下產品

　　根據《通知》，此次文件從擴大產品定義范圍、限定銷售規模、嚴格准入機制等多個方面對險企銷售該類產品做出限制。

　　一是與原有的高現價產品的范圍相比，將中短存續期產品的實際存續期間由不滿3年擴大至不滿5年，增擴了產品監管范圍。

　　二是將險企規模管控的基准與投入資本和淨資產掛鉤，要求該類產品的保費收入應控制在公司投入資本和淨資產較大者的2倍以內，防范保險公司的償付能力風險。

　　三是對不同存續期限的中短存續期產品的銷售提出不同要求。存續期限在1年以上且不滿3年的中短存續期產品的銷售規模在3年內按照總體限額的90%、70%、50%逐年縮減，3年後控制在總體限額的50%以內，強化了對資產負債錯配風險和流動性風險的管控。

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　　四是要求該類產品規模超過限額的險企立即停止銷售，並寬限其在3個月內通過增資等方式，確保其中短存續期產品的保費規模重新滿足限額要求。

　　問題在於退保率而非高收益

　　“從修改高現價產品定義和范圍的角度可以看出，監管部門並非全然否定這類產品，因為產品收益高不高不是問題所在，關鍵是這類產品的退保率很高。”某不願具名大型險企資管人士向記者透露。

　　保監會表示，原有規則中“高現金價值產品”定義的范圍相對較窄，主要涵蓋實際存續期限在三年期以下（不包括三年期）的產品。同時，“高現價產品”的提法不能准確反映此類產品的主要風險點，容易造成錯誤解讀。

　　他表示，某些險企會將原本三年、五年期的產品當一年、兩年期的產品來賣，允許客戶在繳費一年後退保，並不收取任何退保費用，以此達到吸引顧客、迅速做大保費規模的目的。

　　通過銷售的中短期產品然後投資長期資產以此博取高收益，這樣“短錢長投”風險在於，當資本市場不景氣時，部分產品收益可能低於同期定期存款或理財產品，對客戶吸引力下降，一方面新單保費收入可能下降，另一方面存量業務退保可能上升，會給險企帶來現金流不足風險。

　　“這是因為‘高現價’是相對‘低現價’而言的，現金價值高有利於減少投訴糾紛，有利於保護消費者權益，現金價值高本身不是引發風險的直接原因；但此類產品實際存續期限較短，從而可能給公司帶來資產負債錯配、現金流不足等風險。”保監會人身保險監管部主任袁序成近日向媒體解釋。

　　閃電“逼宮”上市公司難再現

　　根據保監會最新數據顯示，2015年人身保險行業經營活動產生的現金流淨流入8539億元，年末整體償付能力充足率為296%，中短存續期產品風險總體可控。

　　然而截至2015年年底，保戶投資款新增交費（主要為萬能險）已經達到7646.56億，不少險企的這一數字已遠高於其原保費收入（長期性壽險產品），如此前舉牌較歡的生命人壽、中融人壽、前海人壽、華夏人壽等。