麻辣地產點評: 油價再跌加國樓市崩盤前兆？(圖)

2014-12-23 | 來源: 匯金 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

在聖誕節臨近之際，國際油價又跌了！周一(12月22日)油價重啟跌勢，再度跌至五年半低位，因沙特石油部長歐那密(Ali al-Naimi)再度發表強硬不減產言論，稱沙特已說服石油輸出國組織(OPEC)成員國相信，即便價格跌至20美元/桶，減產都不是符合該組織成員國利益的做法。

自今年6月以來，油價已經接近腰斬。沙特稱，這個世界可能不會再看到油價回到100美元/桶了，雖然這曾經是沙特所希望的價格水平。

油價暴跌正開始傳導至北美能源部門，在美國，因油價下跌打擊獲利能力，頁岩油生產商可能會選擇出脫資產。然而，這種沖擊並非只發生在美國，擁有世界第二大原油探明儲量(僅次於沙特)的加拿大亦受到嚴重沖擊，該國能源行業在經濟中的地位不言而喻。去年加拿大能源工業對GDP的貢獻率為9.6%，在該國財政收入中，能源工業占比23.3%；而在多倫多交易所，能源類股票也占據S&P/TSX綜合股價指數20.43%的權重。

能源價格的暴跌已經導致加拿大許多石油和天然氣鑽井平台倒閉，近期已有40家鑽井平台宣布停止營運。事實上，目前尚不清楚是否經濟學家們已經完全領悟到加拿大經濟將會發生些什麼。

該國鑽井數量的下滑僅是一個開始。

例如，加拿大油砂開采—原油開采中最為昂貴的來源之一將受到沖擊。即便油價有所回升，油砂開采也將放慢速度—沒有人希望長期經營虧損的業務。而且，那些認為油價將很快重返80美元/桶上方的人們正在自欺欺人。

業內曾預測，只要油價徘徊在60美元/桶左右，加拿大的油砂行業恐難有利潤，這將是加拿大經濟難以承受之重。

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　　(OPEC與非OPEC產油國的日產量- 平均成本圖)

截至目前，加拿大油砂開采已經促進了其他行業的增長，包括加拿大最大的產油省份阿爾伯塔省的運輸和房地產部門。然而，這種趨勢即將“急刹車”式的停止。阿爾伯塔省省長近日就警告稱，油價持續走低將會給該省財政帶來困難，明年將減少70億加元的財政收入。

　　

　　(阿爾伯塔省房市數據)

加拿大國內形勢並未明顯好轉。即便該國南部邊境地區的房價已經經歷了前所未有的調整，然而該國房地產市場仍在繼續反彈。雖然有許多人士指出，加拿大能避免經歷美國式的房地產沖擊是因為該國擁有一個更為強勁的抵押貸款市場，然而這僅僅只是其中一個原因。全球大宗商品榮景令加拿大成功受益才是主要原因。

　　

　　(加拿大家庭債務占可支配收入比)

目前，由於大宗商品超級周期已經結束，且能源價格崩跌，加拿大家庭部門正遭遇近紀錄高位的杠杆率。有些人士認為加拿大抵押貸款償債比率在繼續提高，然而，這種測量存在誤導性，因其剔除了本金。事實上，情況要更加糟糕。同樣也有觀點認為加拿大經濟呈現“多元化”，也許吧。然而，看看加拿大的能源與非能源部門對GDP貢獻率的分化有多嚴重，就能對該國形勢有一個較為直觀的了解。